$至正股份(SH603991)$  看了松发的重组草案有感而发，仅是猜测。

   松发股份收购的标的是按照净资产的2.67倍估值买的，宝塔实业的重组是按照标的的大概4.5倍净资产额度购买的（当时看宝塔实业的时候因为他收购的标的有采矿权，估价较高没在意），还有最近收购泰禾的那个阳光电源是按照股价两倍收的。

    看网上很多测算至正重组成功的股价的帖子都是按照Aami评估四十亿来收购的（因为aami净资产29亿，账户上还趴着失忆现金，而且通富当时候收购AAMi5%股份的时候大概就是按照四十亿的价格），按照这个价格收购的话，大体算至正收购完合理股价在120-160。

      但是，如果按照松发和宝塔的评估收购方式，给予两倍以上的溢价来收购，也就是说按照Sami值八十亿以上来收购，那就算收购成功了，至正也就值六十到八十。要是按照2.5倍，也就值五六十，要是按照三倍也就值四五十。（反正Sami收购成功后也就值150亿左右，而他的发行价格低，收购价格越高，至正需要发行的股票数量越多，估价就会被分摊的越厉害），这个对王强没啥影响，因为他本身手里握着aami40%的股权，左手倒右手的事。

之前是猜测王强在压股价，那现在是不是可能收购就算成功合理目标价本来就应该四五十呢？要是那样，对于咱们散户来说就太恶心了。