联瑞新材创新高的背后，是逻辑太完整了

联瑞新材 逻辑太完整了。

日本，美国，德国，欧盟，韩国，都在做类似国内大基金的事情，花费数百亿美金补贴半导体本地扩产，这必然导致产能扩大，

加大采购封装耗材。当然，半导体制造可能未来会产能过剩，但建厂完毕到产线跑通量产发现价格低产能利用率低再考虑减产，需要3年时间才能发现，现在还是特别着急都要制造本土化的起点。

HBM受到漂亮国限制，可能立即发生的事，只能转采购国内材料，加大国产HBM线的产量和新品导入验证，这时候只求供应不问价格不求毛利率低，所以近期的价格只升不降。更多国内大厂复制SK的供应链，直接导入品类。

联瑞新材的Q4业绩，24全年业绩，25Q1业绩，都会高增长。知道25年5月一季报之前，业绩都没有雷，估值也不高，

不受到关税冲击，也不受到贸易冲击，主要出口日韩，HBM很缺，SK三星美光，谁都不会中断供应，找更贵的供应商，

让自己HBM供应不足英伟达，丢掉金饭碗的。

从业绩高增长，业绩稳定，风险时间少，估值不高，ETF核心标的，各方来看，机构资金会持续增持。