$中坚科技

聊聊本轮机器人的底层逻辑

机器人的底层长期逻辑:任何新技术都必须有物理化的应用,互联网时代最受益的是苹果,产业链布局上打通了产品(iPhone)-软件算法(iOS)-芯片(A),成为了全球市值第一公司;而AI时代的物理化应用就是机器人(包括智能车和人形机器人),特斯拉也打通了Optimus-FSD-Dojo,因此t链机器人是战略上的选择!

本轮行情短期驱动因素:t链定点、量产临近+华为为代表的国产头部科技企业入局,全球共振开启,t链和潜在h链互相暖场导流,开启了一轮超级行情。

标的上如何选择?以确定性选票,基于弹性排序,asp/市值是最好的指标:

一、北特科技:目前丝杠独供,全t链asp/市值最大标的,机器人的恒立液压,第一阶段200e,远期看千亿;

二、鸣志电器:预期差的修复,此前市场担心灵巧手电机技术替代&份额问题,近期视频基本确立了无刷有槽路线,Maxon供货意愿不强,鸣志有望在第一批拿到一供甚至独供;

三、华兴源创:t链机器人设备第一股,设备直供t。力学检测+控制器检测+自动化装配线,量产前夕重视设备二阶导逻辑!

四、旭升集团:镁铝合金外壳,轻量化趋势最受益标的,asp3-5000,估值20x;

五、三花&拓普:两大tier1,供应链核心,执行器asp在6-7w,长期配置;

六、世运电路:机器人、fsd、Dojo、星链、储能,深度受益特斯拉产业全面加速,估值20x;

七、中坚科技:OpenAI-1X+hw机器人,有极强跟踪价值。

八、赛力斯:估值15x的hw生态链机器人本体(hwinside模式概率大)

九、中研股份:peek材料供应商,储备中的新技术

十、金太阳：机器人3D打印后处理核心标的

风险提示:机器人量产进度不达预期,大模型进展不及预期,产业链国产化水平不达预期

SZ002779)$