$赛力斯(SH601127)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $片仔癀(SH600436)$
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#【盘逻辑】深度解析，理清投资思路#
今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第1076篇文章。如果您要和我互动，文末留言。
01
新兴产业的崛起：时代的需求与国家的选择
周末两天，关于寒武纪与赛力斯被纳入上证50指数的讨论成为热点，从评论中的大部分声音认为此举可能带来诸多不利因素，如指数基金被迫高位接盘、平均市盈率上升等。然而，司马认为这种看法似乎过于片面，忽略了新兴产业发展背后的深远意义以及当前市场的真实状况。就如我在雪球所说的——
一只涨了5倍
一只涨了10倍
他们入主指数
90%的声音，都是看空看衰
都认为这两个货会砸盘
司马引用“茅台3000姐”的一句话
——
这些骂骂咧咧的都没赚钱!
司马点赞
“江东群儒”都是价值投资者
司马可不是价值投资者，
我是典型的成长投资狗
这个市场赚钱才是硬道理，
高声阔论、纸上谈兵值几个钱？
这两年是成长股行情。
要是以前，站在传统价值投资者的角度，司马也会和大家一样认为这么高的市盈率进入上证50，非常的不合理，特别是寒武纪，自从上市以后就没有一个季度是赚钱的，都是亏损的。赛力斯也刚刚于2024年扭亏为盈，在传统投资者看来，这两家公司都是确定性差点意思的公司，不适合纳入上证50。
但是这件事的另外一面，恰恰说明寒武纪与赛力斯的纳入是顺应时代潮流的明智之举，更能说明当下正是成长股的行情。
（一）国家战略与新兴产业的契合
寒武纪与赛力斯分别代表了芯片与新能源汽车这两个中国急需大力发展的行业。在当前全球科技竞争和能源转型的大背景下，这两个行业的发展不仅关乎国家的经济安全，更关系到国家的未来竞争力。因此，国家通过政策引导，支持这些新兴产业快速发展，是符合时代需求的战略选择。
（二）上证50指数的革新与升级
上证50指数一直被视为大盘蓝筹股的代表，但随着市场的不断变化，其成分股也需要与时俱进。寒武纪与赛力斯的加入，为上证50指数注入了新的活力，使其更加符合当前市场的实际情况。这种革新与升级，不仅有助于提升指数的代表性，也有助于引导更多资金流入新兴产业，推动这些产业的快速发展。
02
股市的功能与新兴产业的融资需求
（一）股市的融资功能
股市作为金融市场的重要组成部分，其主要功能之一就是为企业提供融资支持。对于新兴产业而言，由于其发展初期需要大量的资金投入，而传统的融资渠道往往难以满足其需求。因此，通过股市融资成为这些企业的重要选择。寒武纪与赛力斯被纳入上证50指数，无疑将为其带来更多的融资机会和更低的融资成本。
（二）新兴产业的成长性与投资价值
新兴产业虽然发展初期可能面临诸多不确定性，但其成长性和投资价值却不容忽视。以寒武纪和赛力斯为例，虽然它们目前尚未实现持续盈利，但其在各自领域的创新能力和市场潜力却备受瞩目。随着技术的不断成熟和市场的不断拓展，这些企业有望实现快速增长，为投资者带来丰厚的回报。
03
指数基金的调整与市场的适应性
（一）指数基金的被动投资策略
指数基金作为一种被动投资工具，其投资策略主要是跟踪特定指数的表现。因此，当指数成分股发生变化时，指数基金也需要进行相应的调整。对于寒武纪与赛力斯的纳入，虽然短期内可能给指数基金带来一定的调整压力，但长期来看，这有助于提升指数基金的多样性和代表性，使其更好地反映市场的整体表现。
（二）市场的适应性与投资者的理性
市场具有强大的适应性和自我调节能力。对于寒武纪与赛力斯的纳入，市场将逐渐消化这一变化，并形成新的均衡状态。同时，投资者也会根据市场的变化进行理性的投资决策。因此，我们不必过于担心指数基金被迫高位接盘的问题，因为市场会给出合理的估值和价格。
04
以新视角看待新质生产力
（一）新质生产力的定义与特点
新质生产力是指由新技术、新业态、新模式等带来的全新生产力形态。这些新质生产力具有创新性强、成长速度快、市场潜力大等特点。寒武纪与赛力斯作为新质生产力的代表，其发展不仅关乎自身的兴衰，更关系到整个产业的未来走向。
（二）新质生产力的投资逻辑
对于新质生产力的投资，我们不能简单地套用传统的投资逻辑和估值方法。因为新质生产力的发展往往伴随着巨大的不确定性和风险，但同时也孕育着巨大的机遇和潜力。因此，我们需要以更加开放和包容的心态来看待新质生产力的投资，注重对其创新能力和市场潜力的评估。
05
当下正是成长股的行情
（一）成长股的定义与特点
成长股是指那些具有持续成长能力和良好发展前景的股票。这些股票通常具有较高的市盈率和市净率，但由于其未来的成长潜力和盈利能力，往往能够吸引投资者的青睐。
（二）当前市场的成长股行情
从当前市场的走势来看，成长股已经成为市场的热门板块。以科技股和新能源股为代表的成长股，在近期表现尤为抢眼。这主要得益于全球科技革命和能源转型的加速推进，以及国家政策的大力支持。因此，我们有理由相信，当前正是成长股的行情，而寒武纪与赛力斯的纳入正是顺应了这一趋势。
06
以更加开放的心态迎接“新质牛
在司马看来，寒武纪与赛力斯被纳入上证50指数，是顺应时代潮流的明智之举。这不仅有助于提升上证50指数的代表性和多样性，也有助于推动新兴产业的快速发展和市场的繁荣。同时，我们也应该以更加开放和包容的心态来看待这一变化，以理性的投资决策来应对市场的挑战和机遇。
司马在今年不厌其烦地通过文章来表述——当下是成长股的行情，是科技股的行情，是新质生产力的牛市，很多人并不适应这种牛市。特别是传统价值投资者，他们都以低估值、确定性，高ROE、高股息等等为参照指标，因为通过2015年的那一轮行情以及，市场先生狠狠的教育了大家应该去做价值投资，从而也引发了2018年至2021年的白马股行情，贵州茅台和片仔癀等确定性强的白龙马股在那一轮行情中都创下了历史新高，可以说那几年是妥妥的价值股行情，司马持有的资产也在当时创下了历史新高。
但是，成长股与价值股的切换是咱们中国市场的特色，每隔几年都轮换一次，对“价值股”的界定，司马的理解偏向于是“高息股”。当下是成长股的行情，是新质生产力的行情，司马选择尊重市场，对于赛力斯和寒武纪被纳入上证50了，司马不去“阴阳”，更不去骂骂咧咧，我们应该以更加开放的心态去包容和迎接这一次上证50的革新。
我们来这个市场就是为了赚钱，而当下，价值投资者负责正确，成长投资者负责赚钱，这种剪刀差的行情还会继续演绎，每一轮牛市都是“从你不相信会涨，相信会回调，到涨到你不敢相信，涨到你信，涨到你不涨不信，不信不涨”的一个过程。
那么现在赛力斯、寒武纪这两只饱受争议的股票，处于哪个阶段呢？欢迎大家在评论区畅所欲言。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
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