$远达环保(SH600292)$  强强预期差超级黑马【远达环保】到底值多少钱？这里给大家算一笔账

按照目前第一步重组进展，（第一次注入五凌水电，长洲水电）

五凌电力（100%）：预计收购估值在143亿，盈利13-15亿/年；

长洲水电（64.93%）：预计收购对价在18.18亿，盈利1.95亿/年；

公司现有120亿市值；

参考长电，标准的是20x PE，注入后水电业务的合理估值为380亿（如果净利率能进一步提升，还有空间），远达本身的业务按1x pb给估值，合理市值在500亿；

第二步，注入国电投旗下的黄河水电，据随时可查的公开资料，黄河水电23年营收337亿，净利润56亿，现有装机1080万千瓦时，在建633万千瓦时，预计总实现利润100亿，按20PE保守给1500亿市值。

对标公司预期差有多大？

中国长江三峡集团旗下的水电资产整合平台:长江电力，市值6700亿，整合各大水电站。

中国华能集团旗下的水电资产整合平台:华能水电，市值1700亿。

国家电投集团旗下水电资产平台:远达环保（以后应该会改名字国投水电？）预期2000亿。

综合看，合理的市值=500亿（五凌电力+长州水电+远达原业务）+1500亿（黄河水电+剩余6.8GW水电）=2000亿