@所有人中国的SUMMIT创新药引入王者云顶新耀百倍时代牛股投资逻辑分析！
公司简介：最新市值100亿元，净资产50亿元左右，2PB，上市前和上市累计融资66亿，卖药回款4.55亿美金，累计获得净现金近90亿，最新账面现金近20亿，累计新药引进研发投资60多亿，十多款新药研发储备，26年后陆续还有3-5款新药获批。
4款FDA新药，3款已经在国内或澳门等地获批上市销售，其中2个世界药王，2个即将国内申报注册，4款新药国内峰值销售潜力达100亿人民币，再加上新加坡、韩国、香港、澳门等地还可以再贡献20亿以上销售，大中华区的销售会超百亿。
（1）依拉环素3月获批（15亿峰值销售），7月份全国销售，23年5个月销售9000多万，24年上半年销售1.34亿
预计24年3亿销售；
（2）Nefecon耐赋康肾病药国内5月14日上市销售，仅一个半月销售1.673亿元，国内50亿峰值销售25亿利润空间，海南自贸区23年4月先行上市销售，澳门23年12月上市销售半个月卖了2000多万，24年10月底参加医保谈判，24年11月发布正式结果；24年5月已经登记准备用药人数突破2.3万人，其中2万会在进医保后第一时间用耐赋康，预计到24年底会有5-10万人左右计划进医保后用药，预计最快26年到28年达到峰值销售50亿；
（3）伊曲莫德Etrasimod溃疡性结肠炎（峰值销售20亿），辉瑞67亿美金收购仅云顶新耀国内权益价值100亿元，伊曲莫德还在拓展其他4适应症有望再增加几十亿潜力，澳门10月底上市销售，并同步在大湾区20家医院上市销售等同于国内提前获批上市销售，国内预计24年底提交注册申请，25年国内获批上市销售；
（4）头孢吡肟-他尼硼巴坦Taniborbactam（峰值销售15亿），预计25年提交注册申请，26年国内获批上市销售；
以上4款新药100亿销售，单款新药扣除销售分成后毛利85%左右，净利润50%，净利润50亿，研发费用单独计算每年5亿上下。
（5）自研全球权益，
EVER001的1b期临床研究数据将会读出，针对原发性膜性肾病，可做全球BD；
mRNA技术平台全球前五，重点研发肿瘤疫苗，有即将进入临床的mRNA肿瘤疫苗，全球权益，是创新药赛道最热技术，可做全球BD，是云顶未来弹性最大的布局。
收入利润预测：
（1）23年1.26亿收入
（2）24年2个新药上市销售，预计7亿收入
（3）25年3个新药上市销售，耐赋康进医保收入弹性会很大20-30亿收入，10-15亿卖药利润，研发费用5亿左右，给50倍市盈率500亿市值空间，
（4）26年4个新药上市销售50-70亿收入，卖药利润25-35亿，研发费用5亿左右，给50倍市盈率1000亿市值空间！
（5）27年突破100亿收入，卖药利润50亿，研发费用5亿左右。给50倍市盈2000亿市值空间！
虽然乐观，但大方向已经很明确了，收入利润的兑现有可能会延后一年两年最晚2030年一定会全部兑现。
利润爆发力最强的股价会涨的最多！
关于估值：云顶新耀目前是港股通创新药估值比较低的，按照PB、PS、PE分别给估值，
按照PB，行业平均7PB，云顶仅2PB，参考亚盛17PB、康方10PB、百济神州7PB、再鼎4.7PB，云顶新耀给7PB将突破历史新高300亿市值以上；
按照PS，行业合理估值可以给峰值销售3-5倍PS，100亿销售对应300-500亿市值；
按照PE，100亿销售，50亿利润空间，给20PE~50PE对应1000亿~2500亿市值潜力，美联储降息通道港股未来两年牛市可以给更高估值。
根据多款新药获批上市销售进医保进度，云顶新耀合理估值300亿-1000亿，历史新高104.8港元有望轻松突破！
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