$中际旭创(SZ300308)$  

中际旭创投资机会与风险分析

一、公司概况与动态:

中际旭创在光模块行业优势显著，全球市场份额居首，国内占有率约 20%。其研发成果斐然，800G 光模块获头部客户认可，1.6T 光模块即将全球率先量产，硅光芯片及模块研发亦有重大突破，且正探索 3.2T 光模块预研。近期参与禾创致远二期基金投资，有望借助资本之力拓展业务版图与合作网络，增强行业影响力与资源整合效能。

二、成本与套牢盘格局:

主力资金成本 132.73 元，市场平均成本 139.83 元，而当前股价 130 元，主力与众多投资者处于浮亏状态。上方套牢盘犹如重压，在股价反弹时，解套抛压不容小觑，需强劲买盘与乐观市场情绪化解，才能为股价上扬开辟道路。

三、投资机遇剖析:

（一）核心竞争力突出

1. 研发引领创新：持续高额研发投入，使公司在光模块技术迭代进程中一马当先。从 800G 到 1.6T 光模块的成功跨越，再到硅光领域的关键突破，为数据中心、人工智能等前沿领域提供了适配的高速光通信解决方案，筑牢业务拓展根基。

2. 市场地位稳固：凭借卓越的市场份额，在行业需求因国家战略布局而井喷之际，中际旭创将坐享红利，订单与业务拓展机遇纷至沓来，营收与利润增长可期。

3. 客户合作紧密：与英伟达、英特尔等行业巨擘深度合作，以卓越性能与高效研发契合并超越客户期望。客户更换供应商面临技术、研发、适配及成本等诸多壁垒，稳固了公司供应商地位，保障业务连贯性。

（二）禾创致远投资契机

投资禾创致远二期基金战略意义深远。一方面，可沿产业链上下游延伸合作触手，借助资本纽带促进协同创新与资源共享，提升运营与竞争效率。例如在技术攻坚、生产优化、市场拓展等环节形成合力，加速产品迭代与推广。另一方面，若所投项目顺遂，有望收获可观投资收益，优化财务状况，提升抗风险与市场价值。

（三）估值与资金流向利好

当前 31.48 倍市盈率远低于行业均值五十几倍，性价比凸显，易吸引价值投资者目光，为股价修复提供内在动力与资金流入预期。同时，50.09 亿元融资余额表明市场资金看多，股价调整时有支撑力量；仅 663 万余元融券余额显示做空力量微弱，利于股价稳步攀升。

（四）主力自救意愿强烈

主力资金浮亏催生自救动力。或通过释放研发突破、市场拓展、投资合作等利好消息，引导市场热点聚焦，再配合资金优势适时拉抬股价，以减少损失并谋求盈利，为股价走势增添变数与支撑。

四、潜在风险洞察

（一）套牢盘解压风险

股价回升时，套牢盘可能集中抛售，尤其在接近成本区时，若市场承接力不足，股价上涨将遇阻回落，需警惕此压力对股价上行节奏的干扰。

（二）市场情绪波动风险

尽管融资看多，但整体市场情绪受宏观经济与政策左右。一旦系统性风险来袭，如宏观经济下行、行业政策转向，即便公司基本面优良，股价亦可能受市场悲观情绪拖累而下行。

（三）行业竞争加剧风险

行业竞争激烈，对手或凭技术创新或成本优化抢夺份额。若中际旭创创新步伐放缓或成本管控失当，未能紧跟行业发展，将面临客户流失与市场份额萎缩风险，危及公司根基。

（四）基金投资不确定性

禾创致远二期基金投资虽前景可期，但所投项目受市场、技术、管理等多因素制约，存在收益不及预期甚至亏损可能，这将对中际旭创投资回报、财务状况与市场信心产生负面影响，为股价走势蒙上阴影。

综上，中际旭创投资机会与风险并存。其强大基本面、投资机遇、资金与估值优势为股价提供上行动力，但套牢盘、市场情绪、行业竞争与基金投资风险亦构成挑战。投资者需密切关注市场动态、公司业绩与行业趋势，审慎把握投资决策。