作者/星空下的烤
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的香菜
最近一段时间，资本市场上有一个板块在沉寂了一段时间后，终于迎来了爆发，那就是PEEK材料。$新瀚新材(SZ301076)$直接用一个20cm的涨停，温暖了投资者的心。$中研股份(SH688716)$涨幅也接近10%。
PEEK材料
简单来说，PEEK就是材料聚醚醚酮的简称，它由英国帝国化学工业公司的尖端材料部于1978年首先开发出来，是全球性能最好的热塑性材料之一。与工程塑料相比，PEEK材料兼具刚性和韧性。如果与金属材料相比，PEEK材料比强度大，自身重量较轻。
就在半年前，国家有关部门强调要加快培育壮大新材料产业，加快补短板、拉长板、锻新板，直接把PEEK材料从幕后拉到了台前。而最近几天，特斯拉人形机器人（Optimus）公布了最新进展，更是让不少投资者又想起了PEEK材料。
那么，PEEK材料目前产业化的进度如何？未来哪一类玩家能够脱颖而出呢？笔者今天就带你来一探究竟。
一、想说爱你不容易
据笔者粗略计算，PEEK的市场需求目前来看，还不到1万吨。在有100万台机器人销售的前提下，PEEK市场的空间也就是1.5万吨。所以，整个市场还处于非常早期的阶段。
但是这丝毫不影响投资者们的“热钱”涌入。就比如在人形机器人领域，PEEK材料与碳纤维复合使用，成为未来发展的重要趋势，这样可以提升材料的强度，比如应用在机器人的骨架、轴承以及躯干等部位。
据专业机构分析，未来三年，PEEK市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应年复合增长率超过了16%，市场规模也将接近14%。
然而，目前PEEK材料大规模产业化的最大“拦路虎”，莫过于成本。PEEK材料国内价格约为30-40万元/吨，国外至少80万元/吨，价格较高的原因还是上游的核心原材料氟酮价格较高（氟酮属于比较小众的化学产品）。毕竟，原材料占PEEK材料总成本的接近1/4。
据测算，每生产1吨PEEK材料约需要0.7-0.8吨氟酮单体，而氟酮的质量直接影响PEEK材料的性能表现。有机构进行过敏感性计算，氟酮材料价格上涨5%将使得PEEK材料毛利率下滑至少1%。氟酮主要生产基地集中于我国的新瀚新材、$中欣氟材(SZ002915)$等玩家。
PEEK材料成本
除了成本，PEEK材料的另一个壁垒也是它的生产工艺。尤其是当PEEK材料如果要用于电子信息领域的话，其产线的工装治具、载具对尺寸精度要求很高（甚至达到了0.01mm的级别），一般注塑工艺都无法满足。所以玩家需要长时间的时间积累才可以。
举个简单的栗子，中研股份产量从约100吨/年爬升至2021年550吨/年，用了大概7年左右。
二、国内玩家拼命追赶
从PEEK材料下游的消费情况来看，欧洲是PEEK的最大市场，其相关产业发展相对成熟。而近些年随着全球电子信息、航空航天、新能源汽车产能不断向亚太地区转移，亚太地区的PEEK消费增长速度已经超过了欧洲。
而从行业来看，其应用范围还是比较广泛，比如交通运输约占需求40%，电子信息25%，能源工业25%。
我国PEEK产品的消费量
而在PEEK材料这个赛道，呈现明显的“一超多强”的竞争格局。就比如英国威格斯作为全球最大的PEEK生产商，产能达到7150吨/年，约占全球总产能的60%，比利时和德国企业紧随其后。
全球PEEK材料竞争情况
而国内玩家也在紧追不舍。比如前面聊到的中研股份，已经披露其PEEK材料已有小批量销售至新能源汽车领域客户（轻量化的重要材料之一），也是目前PEEK年产量最大的中国企业。然而，其今年上半年营业收入和净利润分别同比下降了4.2%和25.8%，前三季度净现金流同比下滑了109.9%。
说明在全球经济增长放缓的大背景下，尤其是高科技制造行业面临的竞争更加激烈，现金流和成本控制就显得更为重要。
三、静待花开
其实，不光是在最近很火的人形机器人，在低空经济领域，PEEK材料的轻量化优势同样显著，比如可以有效减轻飞行器重量，从而增加有效载荷。此外，还可以提升飞行器的性能和安全性。
所以，蹭上了这两个行业，PEEK材料的增长，或许指日可待。
而从上游看，氟酮是合成 PEEK 最关键的原材料，其纯度将直接影响PEEK的产品质量。国内玩家在这个领域是有优势的，未来能否在PEEK这个赛道拔得头筹，还需要时间来检验。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
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