民生证券对2025年的10大预测，第九个很重要，别踩雷
1.特朗普上任前100天政策冲击$沪深300(SH000300)$$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$
特朗普上任初期可能会在移民、关税和能源等多方面采取行动，这些政策的不确定性较大，可能会对全球经济产生较大冲击。特别是移民政策，可能会对建筑、地产和农业等行业产生重大影响，导致GDP缩水1.1万亿至1.7万亿美元。
2. 特朗普关税政策分阶段实施
特朗普的关税政策不太可能一步到位，而是分阶段实施，以减少对经济的冲击。这种策略可以减少市场对政策变化的恐慌反应，给予企业和市场更多的适应时间。
3.特朗普政策实施后美国经济预测
特朗普的政策可能会导致美国GDP放缓至2%，失业率下降至4.5%以内，CPI年底回升。这些预测考虑到了特朗普政策对投资、消费和社会经济运营成本的影响，以及对就业市场的潜在影响。
4.美国降息政策变化
由于美国经济放缓和通胀预期，民生证券认为美国降息政策将变缓，预计2025年降息2-3次后停止降息。这一预测基于美联储对联邦基金利率的预测中值调整，以及对美国经济整体表现的评估。
5.国内财政政策发力
国内财政政策将更加积极，财政赤字率可能达到4%。这反映了在复杂国际经济环境中，通过扩张财政赤字、增加专项债和特别国债的发行，以及优化财政支出结构，以保持经济的稳定性和可持续增长。
6.GDP目标预测
2025年中国的GDP目标可能仍定在5%。这一目标反映了中国政府对经济增长的预期和政策导向，旨在推动经济高质量发展。
7.刺激消费政策加码
刺激消费政策将加码，特别是“两新加码”，以旧换新资金扩容至5000亿。这一政策旨在通过财政手段刺激消费，提振内需，但直接发钱政策仍不可能，反映了政策的审慎性和对财政可持续性的考虑。
8.房地产市场低位徘徊
房地产市场将继续低位徘徊，库存较高，去库周期长。这一预测考虑到了房地产市场的供需状况，以及美国降息对房地产市场的有限影响。
9.转口贸易受冲击
美国加征关税后，之前做转口贸易的受冲击会比较大，主要集中在大宗商品和劳动密集型产品。这次加关税可能会更精准，墨西哥和加拿大就是一个案例。这一预测基于对特朗普政策的分析，以及对全球贸易流动的影响评估。
10.国内货币政策受限
国内货币政策受制于人民币汇率，降息空间受限，宽松只能靠降准和常态化对冲工具。这一预测反映了人民币汇率对国内货币政策的影响，以及在全球经济环境中保持货币政策独立性的挑战。
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