特朗普上台，内阁已经成型，对华的压力和挑战已成共识。彼岸第一轮关税威胁也已正式发出，后续我们如何出牌接招，也将考验决策智慧。
好的方面是，我们看到的决策层都已看到，政策已经出现方向性重大转变。
不好的方面是，有些人把预期引导得过高，节奏引导得过急，情绪引导得过热。群众里面有坏人。似乎几波政策就应该也可以解决所有问题，似乎彼岸才出第一张牌，我们就要出双王四二。会还没开，各种“小作文”已经乱飞，“5%以上的赤字率”，“新的十万亿”，”房价进入地方政府KPI”......股市从2700下方回归到目前，估值完成修复，考虑到政策转向，是合乎逻辑的。但如果就此天天鼓吹呐喊“超级牛市”，又会走到情绪的另一端。老百姓要的是慢牛，决策层要的理应也是慢牛。天天端着高音喇叭吼“超级牛”，“牛回头”，“只亏时间不亏钱”，“年轻人第一次暴富机会”，“全仓买入”，恐怕就算悉心呵护市场的管理层，听了也会直摇头。