一直说要在模拟芯片以外，再开辟新阵地，错位覆盖半导体行业，半导体肯定有大机会，川普回归后，政策配合，更有想象力。
这个行业会在撕裂中爆发。
GPU的国产替代，很多人首选看寒武纪或者那几个热门标的，但是CPU、算力卡这些和GPU（图形处理）有本质区别。
景嘉微，确是国内独一家，11月初拿了底仓，当月又加了一些。
仓位不重，一是还需时间研究，二是公司本身有瑕疵，起家是军工，雷达专用领域芯片。所幸这部分目前在主营占比不高，权当不存在吧，我实在对军工业务非常排斥。
目前主营占比65%以上的图形显控，这是做GPU积累的技术底子，然后才有了后面的JM系列，类似于大家熟知的英伟达RTX系列显卡，去年H100等AI芯片被禁，导致RTX4090等价格都暴涨，后来4090也禁了，不给活路。
JM系列，从5400，到7200再到9系列，JM9基本赶上RTX1050的水平，凑合打个帝国时代2决定版是没问题的。
景嘉微的增长预期，主要是在下一代GPU芯片。今年从上半年开始，市场都在猜进度，今晚上公告落地，进度确认。
先说之前的线索，是23年定向募集约40亿，用于高性能通用GPU芯片研发及产业化项目和通用GPU先进架构研发中心建设项目，按计划，景嘉微将与第三方芯片封装测试厂商共建公司专用封装测试生产线，实现对先进封装工艺的产能绑定。
第二年也就是今年，投资者开始猜测，新系列进度如何，啥时候有流片进展，下半年小作文满天飞。不过这次定增进度很慢，今年6月份才获批。
终于，今晚公告出来，新款图形处理芯片已完成流片、封装阶段工作，初步测试未发现异常， 公司将继续推进驱动程序完善与调优，推进芯片功能、性能的全面测试。
这一系列定名JM11，按照目前的设计，JM11系列图形处理芯片目前已成功取得阶段性成果，支持国内外主流 CPU，兼容 Linux、Windows 等国内外主流操作系统，支持虚拟化，满足图形工作站、云桌面、云游戏等应用领域，
过去，现在，和将来，欧美对我国半导体领域的管制会越来越紧，倒逼国内替代，感谢川普助攻。景嘉微是第一批被禁的，按理说目前的设计到流片已经不太能用到美国技术了，JM11大概率是全流程国产化。
乐观一下，等最后的结果。JM11还是聚焦在图形处理业务上，而不是AI算力。AI算力芯片可以理解为变种GPU，比如H100买不到了，确实有用4090去替代的玩法，但这是没办法的办法，其实设计方向不一样。
算力方面，景宏系列是面向AI训和AI推理业务的，这里就是和寒武纪还有华为等算力卡火拼的领域，其实不仅是这几家，还有好多，国内一股脑都冲进去做算力卡，出货的没几家，但都叫得响。
论复杂程度，算力卡是比不过通用型GPU的，所以景嘉微如果真的能好好做，后面GPU研发四代的经验，对算力卡是有加成效应的。
股东上，这次定增有大佬入局，但这事吧，有些散户喜欢作为信心锚点，感觉谁谁来给我背书了，理性的说，有用，但也就是提一嘴的分量，别太当回事，免得亏钱了又要开始骂。
营收没啥可说的，这种技术爆炸的公司，每年营收都没什么参考意义，盯技术迭代比算数字有用，咱也不是啥都拿来看估值。
今天收盘，景嘉微440亿市值，龙芯中科630，海光信息2900，寒武纪快到2400了，暂时和基本面关系不大，半导体，现金流折现的时间轴能甩到2030年，谁让这行业就是有弹性呢。$景嘉微(SZ300474)$
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