夜已深，但Goldman & Partners投资基金的投资总监张峰仍在办公室专注地盯着彭博终端。作为管理着50亿规模医疗健康基金的资深投资人，他最近被一个标的深深吸引 - 五洲医疗。
"James，你看看这个数据。"他转头对着伦敦分析师视频会议的画面说，"五洲医疗的ROE和毛利率数据都优于行业均值，但估值却显著低于可比公司。"
"确实有趣。"James调出了更详细的财务模型，"他们的外销占比超过60%，在当前人民币贬值预期下，业绩弹性相当可观。"
张峰点点头，他已经连续一周在研究这家公司。通过多方渠道，他注意到几个关键信号：
第一个信号来自招股说明书的细微变化。公司最新增加的三位研发顾问，都来自全球顶级医疗器械公司。他立即联系到医疗行业的专家朋友求证。
"没错，那家跨国公司确实在寻找中国的创新合作伙伴。"专家的回复印证了他的判断。
第二个信号来自产业链调研。他派团队走访了公司的主要供应商和客户，发现公司的新一代手术机器人和AI诊断系统获得了极高评价。
"研发投入持续提升，新品管线丰富，渠道扩张有序。"他在分析报告上写下笔记，"估值修复空间充分。"
第三个信号来自监管层面。他通过行业协会了解到，国家正在加速推进医疗器械国产化进程，五洲医疗的多个产品都被列入重点支持名单。
一周后，在基金的投资决策会上，张峰展示了他的深度分析报告：
"基于我们的研究，建议分三个阶段建仓五洲医疗：第一阶段在28-30元区间建立25%仓位；第二阶段等待外资合作等催化剂明朗后，可以提升至50%；第三阶段根据业绩释放情况，择机增持至标配仓位。"
"目标价方面，6个月给出35元，对应35倍PE；12个月目标价42元，考虑到届时新产品放量，给予40倍PE估值。"
投资委员会仔细审阅了他的报告，一致通过了投资决议。
三个月后，当五洲医疗宣布与国际医疗巨头达成战略合作的消息传来，张峰看着账面上40%的收益率，露出了欣慰的笑容。但他知道，这只是开始。
"好的投资从来不是靠运气。"他对团队说，"而是源于扎实的研究和耐心的等待。现在，让我们继续跟踪公司的新产品进展......"
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