$中际旭创(SZ300308)$ 

 中际旭创投资分析

一、公司概况与行业地位

中际旭创在光模块行业优势显著，全球市场份额居首，国内占有率约 20%。其研发成果突出，800G 光模块获头部客户认可，1.6T 光模块即将全球率先量产，硅光芯片及模块研发有重大突破，且自主研发生产的光芯片独家供应谷歌，在行业内处于技术前沿。近期参与禾创致远二期基金投资，有望借助资本力量拓展业务版图与合作网络，增强行业影响力与资源整合效能。

二、股价走势与技术分析

近期股价从 185.83 元回调超 30%，与市场走势有背离。上周五与本周一放量上涨，周二起成交量急剧萎缩且股价震荡下跌。周三上午在 120 多到 130 来块间横盘，在五日和十日均线间反复穿梭，虽跌破均线但跌幅控制在 1.5%左右，换手率接 0.91%，成交额处于地量水平。这反映多空双方谨慎，多方可能等待时机拉升或惜售，空方力量有限或等待高价出货，均线纠结表明短期市场平均成本集中，多空分歧大，后续易受多种因素影响而变盘。

三、成本结构与市场情绪

主力资金成本 132.10元，市场平均成本 139.83 元，当前股价 130 元左右，主力与众多投资者浮亏。上方套牢盘在股价反弹时会形成抛压。融资余额 49.97 亿元显示看多资金较多，股价调整时有支撑，但融券余额 628万余元虽做空力量弱，可市场情绪若受宏观经济与政策影响转悲观，融资资金也可能平仓致股价下跌。

四、投资机会

1. 核心竞争力方面：持续高额研发投入使技术迭代领先，如 800G 到 1.6T 光模块的进阶，硅光芯片研发突破等，为多领域提供解决方案；市场地位稳固，在行业需求因国家战略布局增长时可优先受益；与英伟达、英特尔等深度合作，客户粘性高，供应商地位稳固。

2. 禾创致远投资：利于产业链上下游协同创新与资源整合，提升运营与竞争效率；若所投项目顺利，可获可观投资收益，优化财务状况。

3. 估值与资金流向：31.02倍市盈率低于行业均值，具估值修复空间，易吸引价值投资者；融资余额高表明看多力量强，融券余额低利于股价攀升。

4. 主力自救可能：主力浮亏或通过释放利好消息、利用资金优势拉抬股价减少损失并谋求盈利。

五、潜在风险

1. 套牢盘解压：股价回升至成本区附近，若市场承接力不足，套牢盘集中抛售会阻碍股价上涨。

2. 市场情绪波动：宏观经济下行或行业政策转向等系统性风险，会使股价受市场悲观情绪拖累，即便公司基本面优良。

3. 行业竞争加剧：对手可能凭技术创新或成本优化抢夺份额，若中际旭创创新放缓或成本管控失当，将面临客户流失与市场份额萎缩风险。

4. 基金投资不确定：禾创致远二期基金所投项目受多种因素制约，可能收益不及预期甚至亏损，影响中际旭创投资回报、财务状况与市场信心，给股价走势带来不利。

总体而言，中际旭创投资机会与风险并存，投资者需密切关注多方面因素，审慎决策。