公司前期与全球血液透析巨头费森尤斯签订《战略合作协议》；公司将成为其全球地区的核心供应商。公司Q3单季度净利润3140-3440万，同比+186%-213%，环比+68.44%-84.53%，季度业绩首度超预期。

1、公司与费森尤斯签订协议的性质等同于公司此前与罗氏签订的《战略合作协议》，签约之后罗氏给予其订单数量持续提升、产品种类日益丰富（从疫情期间单一tip头产品，逐步扩展到反应杯、CGM、胰岛素泵等全球上市的新品种），战略协议类型的签约将带来与大客户粘性的持续提升。

2、公司核心技术能力持续得到大客户验证。公司在与罗氏长达3年的磨合过程中，极大地提升了自身的能力圈，其赖以生存的精密模具注塑能力持续提升的同时，更加提升了其满足国际化客户对生产过程控制的严苛标准，使得公司可以满足几乎任何跨国客户的要求。在去年公司与铂金埃尔默签定《战略合作框架》之后，今年再下一城与费森尤斯签约。国际大客户的持续落地，正在验证我们之前的判断：全球高端定制化医疗塑料耗材的供应正在从欧美往中国转移，公司凭借其远超竞争对手的技术能力成为承接这一转移的最大受益者。相信未来还会有更多的跨国大客户会将公司认定为全球供应商的首选。

3、公司未来业绩波动性持续下降。公司在赢得跨国大客户的信任过程是非常艰辛的，这注定了产业在0-1的阶段是非常漫长的，在这个阶段由于对单一大客户的单一产品依赖度过高，使得公司业绩波动性很大（这与制药CXO行业，中国公司在早期业绩波动性大的情形类似）。随着0-1阶段的逐步突破，公司客户无论从大客户数量、合作深度、订单数量、产品种类都会更加丰富，公司业绩增长将进入高增长并且预测性更强的阶段。公司与罗氏、费森尤斯、铂金埃尔莫、Vitrolife、西门子等多个跨国医疗巨头都在积极合作，正在逐步进入其核心供应商体系，参与到利润最丰厚的部分；国内客户包括迈瑞医疗、三诺生物、华大基因等已形成长期稳定供应。产能来看，深圳基地120条产线，浙江上虞新工厂按照世界级标准建立，可以容纳500条产线，支撑年产值20-30亿。

4、公司高技术壁垒的业务决定其利润率高，业绩天花板高。公司核心子公司柏明胜在收入仅有1-2亿的情况下，净利润率就差不多接近30%，未来如果收入规模达到20-30亿，净利润率甚至可以超过40%。