美东时间12月2日盘前，英特尔宣布了一条震惊华尔街的消息，现年63岁的CEO帕特·基辛格（ Pat Gelsinger）已于12月1日正式退休并辞去公司董事会职务。
消息一出的当天英特尔股价还能维持在微跌0.5%，但次日美股开盘后，公司股价逆势下跌超6%，收跌22.5美元/股，自基辛格任职以来，英伟达的市值蒸发超1500亿美元（合人民币超万亿）。
今年以来，英特尔的股价已经腰斩，年初至今大跌近55%，成为道指成分股中表现最差的公司，总市值也再次跌破1000亿美元大关，公司未来的路该怎么走？
01 早有端倪
公告显示，执行副总裁兼首席财务官David Zinsner和新任命的英特尔产品首席执行官Michelle Johnston Holthaus出任英特尔临时联席CEO，同时，英特尔独立董事会主席Frank Yeary将在过渡期间担任临时执行董事长。
基辛格也公开表示，“领导英特尔是我一生的荣幸——这支团队是业内最优秀、最聪明的，我很荣幸能称这些人为同事”。对所有人来说，这是充满挑战的一年，我们做出了艰难但必要的决定，以使英特尔适应当前的市场动态。
然而，有外媒爆料此次基辛格与英特尔并非“友好告别”。消息人士透露，董事会对基辛格的领导能力已不再信任。上周，基辛格与董事会以“公司在夺回市场份额并缩小与英伟达的差距方面的进展”为主题展开会谈。会议期间，董事会向基辛格提出，希望他以退休或者被解除职务的形式离开英特尔公司。
1979年，18岁的基辛格入职英特尔，三年前上任CEO时还曾被视为“英特尔救世主”，如今在63岁被“荣休”，他也不是一无所获。
根据公告原文显示，基辛格将获得18个月的基本工资（187.5万美元）以及相当于当前目标奖金的1.5倍（516万美元），分18个月支付。此外，由于他是在12月1日辞职，他还将有资格获得2024年11个月的年度奖金（315万美元）。
按此计算，在英特尔履职CEO的近四年里，基辛格的遣散费约为1000万美元，加上四年的薪资其总收入将不少于 4500万美元，折合成人民币约为3.28亿元。而一份监管文件显示，截至11月4日，基辛格共持有约64万股英特尔股票，价值约为1500万美元。
不过，基辛格“被迫”离开英特尔也是早有端倪。
三年前，英特尔还能与竞争对手英伟达、AMD的市值相当；而现在，英特尔的市值已跌破1000亿美元，而竞争对手AMD在CEO苏姿丰的领导下已经超过2300亿美元；另一位对头英伟达的市值更是在三年内翻了十倍不止，高达3.4万亿美元。
02 未来路在何方？
今年以来英特尔的处境十分艰难，公司在8月宣布将裁员15%以上，至少裁员近1.6万人，并暂停派息。此外公司2024年第三季度的营收仅为132.8亿美元，相较于去年同期下滑了6.2%，净亏损额更是高达166亿美元，创下了自创立以来的亏损新高。
但在基辛格成为第八任CEO前，英特尔就已深陷重重困境。
一方面，公司因其芯片制程工艺技术推进饱受诟病，长期未能取得显著突破，且技术发展步伐缓慢，被外界冠以“牙膏厂”之名。另一方面，苹果在WWDC2020大会上重磅宣布，Mac产品线将在两年内从英特尔芯片全面切换至自研的基于ARM架构的M系列芯片，这一决策无疑给英特尔的技术竞争力敲响了一记沉重的警钟，加剧了外界对其的质疑声浪。
冰冻三尺非一日之寒，在紧张激烈的市场竞争下，英特尔曾经可以说错过了多个重大风口，如今在人工智能浪潮席卷下，英特尔的反应也始终慢半拍，反观英伟达和AMD的市场份额逐步扩大，X86生态体系也逐步被ARM侵蚀。
因此，在基辛格上任半年后，他也马不停蹄宣布了“IDM2.0”转型战略计划，即强化英特尔用于大规模制造的全球化内部工厂网络，扩大采用第三方代工产能和打造世界一流的代工业务，试图将公司转型为“集成设备制造商”，即希望公司重新回归芯片设计与芯片制造两手抓的科技巨头。
虽然从结果来看，效果有点不尽人意，但半导体行业向来具有高投入、长周期的显著特性，就如同基辛格此前在与投资者交流时所谈及的那样，对于英特尔的芯片制造业务来讲，其代工业务预估要到2027年前后才能够达成收支平衡的状态。
因此，公司未来的路虽然仍不好走，但也蕴含着机会。
基辛格此前曾表示，“英特尔芯片代工的希望全寄托于Intel 18A制程技术的成功”，按照英特尔目前新一代Clearwater Forest系列服务器CPU的推出时间表（注：该服务器将是首批采用Intel 18A制程技术的产品之一），有业内人士认为，该系列服务器CPU能2025年能顺利推出，代表着Intel 18A已经成功成为当前最先进的制程技术。
因此，鼓掌传媒认为，倘若Clearwater Forest能在2025年成功推出，公司将获取更为强劲的竞争优势，该系列也会成为公司极为关键的产品，大概率能够助力其再度超越台积电，在制程技术方面构筑优势，进一步拯救当前运营所面临的困境。
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