经过昨天的短暂休整，今天债券市场再次放晴。国债期货主力合约集体上涨，利率债利率继续下行，当前10年期国债利率处于1.9700%附近，收蛋概率比较大。
最近债市表现强势，可能与机构行为有关。年底“抢债潮”上演，债市快速上涨，机构可能已经对债券资产进行重新配置，部分机构在年底抢跑“进货”，选择比较合心意的短期品种为明年开年业绩做准备。近日多家基金公司放开债券基金的大额申购的限制，有大额资金配置需求的投资者可以关注。
1.资金利率
和前几天一样，央行公开市场连续净回笼操作并未对资金面造成较大影响，银行间债市流动性较为平稳。
2.国债期货
今日行情：晴天。国债期货今天是个大晴天，收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.70%，10年期主力合约涨0.27%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.07%，大概率能够收蛋。
3.利率债
今日行情：晴天。经过了昨天的短暂调整之后，今天利率债利率再次进入下行通道，有较大概率收蛋。国债方面，长期限品种下行幅度较大，10年期国债利率目前处于1.9700%附近；国开债利率也继续下行，10年期国开债利率目前处于2.0575%附近。
4.信用债
今日行情：晴转多云。信用债大部分品种利率保持稳定，少部分品种有所下行，具体来看：AAA+级别信用债，1年期品种利率下行至1.7800%附近，3年期品种利率下行至2.0300%附近；AAA级别信用债，3年期品种利率下行至1.9800%附近，5年期品种下行至2.0850%附近，有一定概率收蛋。
5.可转债
今日行情：晴天。五连涨之后，可转债市场的强势终于暂停。A股三大指数午后跳水，全天成交1.7万亿元，较前一交易日缩量586亿元，中证转债指数今天下跌0.49%，有概率碎蛋。
配置参考：跨年行情下机构“抢跑”，债市环境较为有利
近期债市情绪开始回暖，“股债跷跷板”等短期情绪对债市的冲击效应逐渐减弱，债市交易主线重回基本面与政策分析逻辑中。从历史经验来看，过往几年间的12月份机构配置需求走强，今年也是如此，临近年末机构开始对2025年的资产配置做准备，往往存在提前“增配”的可能。随着供给压力的消退，当前的债市短期内利空暂时出尽，对债市环境较为有利，大家可以把握目前的配置时间窗口。
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