文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
今天分析下奥佳转债：
奥佳转债今天收盘后价格是109.93元，到期赎回价格是110元。转债到期时间是26年2月25日，就是剩余1.23年。持有到期的税后收益是-0.37%，可转债剩余规模是4.58亿元。奥佳转债的溢价率是41.15%。
奥佳转债规模4.58亿元，剩余规模比较小。剩余1.23年到期，剩余时间比较短。溢价率41.15%，溢价率有点高。
截止24年6月30日（最新数据）奥佳转债的十大持有人高手有：1、上海睿郡节节高13号和2号两个私募基金 2、西北飞龙基金有限公司
接下来看下奥佳转债的正股：奥佳华
奥佳华（002614）是一家位于福建省的民营企业，成立于1996年；在2011年上市。公司的主要业务是经营保健按摩椅、按摩小电器，新风系统、空气净化器等健康产品。
最后看下公司的财务情况：
23年公司营业收入50.3亿元，同比下降16.5%。
23年归母净利润1.03亿元，同比增长1.16%。
24年公司三季报营业收入34.35亿元，同比下降8.45%。
24年归母净利润5100.55万元，同比下降46.37%。
公司营业收入构成中，在国外的销售额占营业收入的至少60%以上。
营业收入的下降主要原因就是国外销售额的下降。
22年公司的国外营业收入46.11亿元，23年下降到33.85亿元；下降12.26亿元，国外销售额大幅度下降；在24年并没有停止。24年中报显示国外营业收入是13.86亿元。
并且国外的销售额毛利率比国内销售的毛利率高。随着国外营业收入的持续下降，公司的利润和业绩持续下滑。
目前看国外市场的好转，才能改变公司业绩。但是公司国外经营情况的转变，暂时还不知道什么时候。
计算一下公司的利息保障倍数（衡量长期偿债能力的重要指标）
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用=（5974.8+3366.76）/3366.76=2.77倍
利息保障倍数至少大于1，奥佳华公司是2.77。
并且公司的利息费用持续降低（23年利息费用5773.68万元，同比下降7.89%。24年三季报利息费用3366.76万元，同比下降19.57%。）
资产负债率2023年42.59%，同比降低4.62%。到24年三季报38.58%，同比降低10.25%。
从上面分析可以看出公司目前偿债能力应该是没有问题的。
个人想法：
奥佳转债到期时间比较短（剩余1.23年到期）、转债规模剩余比较小（4.58亿元）、公司目前偿债能力没有问题、但是公司的业绩在持续下滑。
文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎）
#投资随笔#$可转债ETF(SH511380)$$奥佳华(SZ002614)$$奥佳转债(SZ128097)$
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