诚通证券12月4日发布研报给予山东药玻强烈推荐评级，理由主要包括以下几点 ：
行业地位显著
山东药玻深耕药玻领域五十年，是“瓶+塞+盖”全套药包材服务提供商。其前身为山东省药用玻璃总厂，2023年主力产品模制瓶和棕色瓶业务占总营收比例68%，模制瓶国内市占率70%-80%。
政策红利加持
- 关联审评：2016年药包管理制度改革后，包材与药品关联审评，统一了审批流程，药品生产企业更倾向于选择前期合作良好、质量稳定、供应有保障的大型药包企业，公司作为行业龙头，先发优势和渠道优势明显，客户黏性得以提升。
- 一致性评价：我国药玻与国外存在差距，一致性评价要求包材质量和性能不低于参比制剂，随着我国仿制药一致性评价通过品种不断增加，中硼硅药玻包材需求被激发，而山东药玻在中硼硅药玻领域市占率、技术全国领先，将充分受益。
成本下降推动盈利提升
模制瓶成本中纯碱占比较大，2024年5月以来纯碱价格大幅下跌，在其他条件不变的情况下，纯碱价格每下降100元，公司模制瓶毛利率将上升0.3%，其药玻业务毛利率有望显著提升。
中硼硅药玻优势突出
- 先发优势：公司中硼硅模制注射剂瓶是国内中硼硅模制瓶转“A”类登记最早的药玻企业，领先国内其他企业4-5年。
- 产能释放：2024年上半年，公司中硼硅模制瓶产能达24-25亿只，国内领先；中硼硅玻管良率达70%左右，处于国内领先水平；预灌封注射组件产能2亿只，先进产能快速释放，产销两旺 。
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