有礼697
12-03 20:20
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来自：广西
在对千金药业进行总体分析《女性大健康产业龙头—千金药业》和对千金药业医药工业进行分析时我就重点强调过，千金药业未来的腾飞点就是其卫生用品板块，什么时候这个板块营收利润开始双位数加速增长，千金药业什么时候就会一飞冲天，因此今天就千金药业的卫生品板块进行详细分析和梳理。
一、卫生巾行业情况
根据网上查询到的数据，截至2016年，我国卫生巾的市场渗透率已达到了96.5%，与美国、日本等发达国家水平接近，卫生巾使用适龄女性（15-49岁）人口数量高达3.77亿。2012年至2016年，卫生巾（含护垫）消费量从916.0亿片增加到1186.1亿片，年复合增长率达到6.67%，市场规模也从287.1亿元扩大到了394.9亿元，年复合增长率为8.30%。
2016年市场占有率前10名的卫生巾厂商合计占有卫生巾市场80%以上的市场份额。其中市场份额超10%的企业有3家，分别是福建恒安集团有限公司、尤妮佳生活用品（中国）有限公司、广东景兴卫生用品有限公司，市场份额分别为27.4%、17.1%、10.7%。此外，宝洁（中国）有限公司市场份额接近10%，为9.2%。
行业老大恒安国际市值918亿，16年卫生巾业务营收65.69亿，17年营收69.72亿，毛利率达76%，拥有品牌：七度空间、安尔乐、安乐。
行业第七重庆百亚，2014-2016年的营收为6.24亿、6.91亿、7.39亿，扣非净利润为5039.84万、6024.09万、6670.03万，毛利率为47.13%、48.2%、49.85%。旗下拥有“自由点”、“妮爽”、“好之”等品牌。
千金净雅卫生巾的12年到17年营收数据如下，16年市占率仅为0.6%，不过增速非常可观，16年增速为68%，17年增速为25.8%，而整个行业年复合增长率仅8.30%，说明公司的产品在扩张的同时也在蚕食竞争对手的市场份额。
未来，随着我国居民人均可支配收入的逐渐提高和女性消费者对生理期卫生重视程度的日益加强，卫生巾市场规模将进一步扩大。预计到2020年中国卫生巾（含护垫）市场规模将达到611.0亿元。居民收入的逐渐提高也推动高收入女性群体的不断扩大，以极薄、舒适、超强吸收为代表的中高端卫生巾的消费比例将持续提升。这位行业内新品研发实力强、生产技术领先的厂商提供了