$*ST东园(SZ002310)$  转雪球大神的分析。

1、方案描述：东方园林现有总股本为 2,685,462,004 股，重整计划拟以现有总股本 2,685,462,004 为基数，按照每 10 股转增 12.34 股的比例，实施资本公积转增股 本，预计转增 3,313,860,113 股。转增完成后，东方园林的总股本预计将增至 5,999,322,117股；

2、转增股票中 11 亿股用于引入重整投资人；9亿股对应0.66，2亿股对应1元；

3、转增股票中约 15.14 亿股用于清偿债务；根据上周披露的内容，股票抵债价格约为3.96元/股；

4、另外有7亿股预留；

以上动作能给东园带来，现金（7.94亿，对应第二点），化解债务（59.95亿）；7亿预留按照1元的底价预估，相当于7亿；

以上动作带来实际的资产增值评估75亿；对应33亿股的单股价值2.26；

按照除权逻辑，完成以上动作，公司股本翻倍，如果换来的收益小于股票的票面价，则会触发股价修正；

如果按照上述往下推断，修正后的开盘价估计是2.30左右（因为今日收盘价2.33大于2.26）；

简单点用人话翻译一下：

1、最近不太可能涨了，因为涨了也会被除权除下来，比如极端股价涨到3元，那么除权以后大概就是2.6（基本就是2.26与实际收盘价的中间值）

2、变量就是3.96的化债公允价，以及7亿预留投资人的底价；3.96的方案由于实控人本身是大债权人，因而通过基本上是必然的；7亿预留的部分的底价会影响扩股后的资本收益，有一定的变量，但影响不大；

3、关键下一步大家应该关注公告中提及的：重整后，公司未来的经营安排详见后续披露的重整计划（草案）之经营方案。

最好的结果就是7亿留给了沙特主权基金，而重整后的经营方案重点是沙特市场，园林+新能源海南投资方共同做沙特海外业务；

以上应该是东园现阶段的极限了。