$和林微纳(SH688661)$  

重点推荐【和林微纳】MEMS精密组件凭技术优势切入机器人赛道，芯片检测探针在NV客户近期有重大突破

[玫瑰]MEMS精密零组件业务产品线持续拓展。公司核心产品包括高端潜望式镂空型摄像模组马达外壳。目前公司在华为高端机型导入MEMS精微零组件进展顺利，单机价值量为20-30元，有望为公司带来超亿元收入增量

[玫瑰]在机器人赛道公司核心产品包括微型穿轮箱组件及塑胶齿轮、精密齿轮箱总成等。我们认为公司在MEMS精密零组件加工领域积累了深厚know-how，具备行业领先的精密加工能力，智能机器人业务有望快速放量

[玫瑰]半导体测试探针业务在NV重大变化。cp探针卡主要用在晶圆测试环节，相比于后ft探针整体难度更大，价值量更高，cp探针全球市场规模约为ft探针2倍，国产化率极低。chiplet方案将单颗soc方案变为多颗小芯片，并将带动国内晶圆测试环节从抽检变为全检，拉动cp探针需求激增。10月以来，公司cp探针在NV客户快速放量超预期，将直接反映在Q4业绩中

我们预测公司2024/25年EPS分别为0.8/2.24元。