$合生创展集团(HK|00754)$  合生的商业地产该减值？

合生规划商铺186万平米，办公楼149万平米，酒店88万平米，车位428万平米，总计800多万平米商业地产。目前账面值865亿，每平米成本1万左右！目前已经投入310万平米，每年产生纯利润30亿左右，如果按金桥股份等2%收益计算，物业现在值1500多亿。加上北京超级合生汇，上海两个未完成的合生汇，以及其他规划的，面积是现在投运的2.6倍，如果全部建成营运，以后每年的净利润可能有80多亿，如果按2%收益率计，估值4000多亿！即使按5%收益率，估值也可达到1600亿！还有700多亿的增值！