标题中两者什么关系？我为什么对资本市场有信心？因为我国政府对症下药，找到症结所在，当然前期疫情和房地产的事情不说了。目前房地产债务风险和地方债以及企业拖欠账款都在稳步治理中。中国在推进化债工作的同时，财政政策未来将有更大发力空间。
从政府负债率看，根据国际货币基金组织的统计，2023年末G20国家平均政府负债率为118.2%，G7国家平均政府负债率为123.4%，而同期中国政府负债率为67.5%，明显低于主要经济体和新兴市场国家。这表明中国政府在负债方面有较大的空间。
从赤字率看，中国长期以来对赤字率的安排较为谨慎，大多数年份低于3%，明显低于其他全球主要经济体。这意味着中国在赤字率方面也有较大的提升空间。
从地方政府债务的有效资产看，中国地方政府债务支持建设了一大批交通、水利、能源等项目，很多资产正在产生持续性收益，既为经济高质量发展提供有力支撑，也是偿债资金的重要来源。
从财政政策的发力空间看，中国政府还有较大的举债空间和赤字提升空间，一系列更加积极的政策已经在紧锣密鼓谋划推进中。例如，积极利用可提升的赤字空间、扩大专项债券发行规模、继续发行超长期特别国债、加大力度支持大规模设备更新和扩大消费品以旧换新的品种和规模、加大中央对地方转移支付规模等。
从化债“组合拳”看，中国政府已经推出了一系列化债“组合拳”，包括新增地方政府专项债务限额、放宽新增地方政府专项债使用限制、发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等。这些措施将大大减轻地方政府的化债压力，节约利息支出，并增强发展动能。
从债务管理长效机制看，中国正在构建债务管理长效机制和深化财税体制改革，以从根本上防范化解地方债务风险。
总之，中国在推进化债工作的同时，财政政策未来发力空间较大，政府负债率和赤字率均低于国际主要经济体，且有大量有效资产支撑。同时，中国政府正在积极谋划和推进更加积极的财政政策，以及构建债务管理长效机制，以支持经济高质量发展。
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