造纸黄金周期来临

造纸行业正在从主动去库存向被动去库存演变，一旦步入被动去库存，整个行业将会迎来非常不错的投资机会！2000年到现在，二十多年时间，造纸行业一共经历了6轮库存周期，从历史经验来看，造纸行业的去库存时间大概是18个月，补库存时间大概是25个月。

这一轮造纸行业的去库周期是从22年2月份开始的，到现在去库周期已经走了一年，如果我们只是从规律的角度看，造纸行业已经进入去库存的后半段了。如果我们从供需两端变化看，造纸当前属于是被动去库存阶段。

未来随着需求的恢复，造纸的库存会迅速见底，并迎来新一轮的主动补库存周期，一旦进入主动补库存周期中，那造纸行业就是进入“量价齐升”的状态了，那个市值整个行业的业绩会非常好，不过股票往往会提前表现。

我们回顾了玖龙纸业、太阳纸业、晨鸣纸业等纸业板块的股票，发现每一次造纸板块的行情，都是在被动去库存周期发动的，因为炒股票炒的是预期，被动去库的结果是库存相对低，而需求在提升，随着需求不断增加，整个行业就会进入涨价周期，再然后在进入扩产周期，这其实也是一个库存周期的炒作逻辑！$太阳纸业(SZ002078)$ $晨鸣纸业(SZ000488)$ $山鹰国际(SH600567)$