玻纤最近涨价了

上周玻纤出现年内第二轮复价潮，中国巨石11月27日发布提价涵，对公司全系列风电纱产品复价15-20%，对热塑短切产品复价10-15%，对短切毡产品复价300元/吨，预计复价产品占公司整体产品结构40-50%，随后行业主流玻纤企业纷纷跟进，整体涨幅在300-400元/吨。今年3月份第一轮提价主要是中低端产品领涨，而此次涨价品种主要集中在风电、热塑产品，一方面因该类品种多为长协定价模式，前期涨幅较少，此轮主要系补涨，另一方面系下游需求支撑较强，但其他低端品种此次涨价的持续性仍需进一步观察。需求端来看，截至10月末生产商库存约77万吨，同比-11%，较5月末低点增长33%，25年需求增长点主要在于风电、光伏领域，供给端来看，我们统计今年行业新点火及复产粗纱产能合计117万吨，同比增长121%，其中下半年新增表观产能76.4万吨，展望25年，虽然表观新增产能或较24年有所下降，但考虑到24年下半年投产较多，实际冲击可能在25年显现，因此供需可能维持紧平衡运行。但出口端25年或面临关税提升压力，相对利好在海外布局的龙头企业，差异化竞争下可关注结构性机会。

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