$国睿科技(SH600562)$ 最有预期差的还是军工雷达，理由如下，即使不算资产注入，也有以下业绩增长爆发点

1.乘军贸东风、防务雷达有望持续增厚利润 公司参加珠海航展展示新款产品。24年10月我国公布《中华人民共和国两用物项出口管制条例》，军贸相关领域出口进一步规范化和透明化下，我们预计合规雷达出口或迎利好。2020-23年国睿防务净利润由3.13亿提升至4.87亿元，CAGR为15.88%。公司竞争力较强，内、外销订单有望持续增厚公司利润。公司订单值得关注，2022年公司发布《国睿科技:关于南京国睿防务系统有限公司签订关联销售合同的公告》，公告显示国睿防务拟与电科国际签订某型雷达系统项目销售合同，彼时合同总额暂定为14186.02万美元，其中部分交付物以人民币定价，若以公告中规定汇率进行折算则对应人民币9.65亿元。按照1-3年的合作期限时间，目前该订单仍在释放周期中，有望持续增厚公司利润。

2.传统民用雷达中气象雷达受益于覆盖率提升，空管雷达或受益于国产化率提升；全国天气雷达距地1公里高度覆盖率达到43.6%，覆盖率尚有提升空间，假设覆盖率达到100%，测算市场规模可达75亿。而风廓线雷达仍处于加密时期。气象雷达组网建设持续进行，行业需求稳健。如何看待低空空管雷达市场空间？我们提供一种思路：机场数量+国产化率的提升。2023年底我国运输机场259个，通航机场449个，我们预计到27年会新增约200个通航机场。假设我国运输机场/通用机场未来80%均部署国产一、二次雷达，我们测算市场为131亿元。恩瑞特（国睿科技子公司）近5年合计中标金额占比高，公司尤其在二次雷达领域具备较强的竞争力。

3.而看好低空经济新基建中雷达是具备放量潜力的环节，公司或享受市场红利。气象雷达：保障飞行的第一步。气象雷达市场空间可根据适飞区域面积/雷达工作辐射范围推测。（根据绍兴市越城区规划对气象感知的布局规划，假设覆盖全域，相当于13.5平方公里布置一套）。2、低空监视/反无雷达：预计多种技术、设备的融合应用，但雷达全天候主动探测识别和跟踪定位的特征具备优势，低空监视+反无雷达可以组成系统，其市场空间或不低于气象雷达。3、公司积极推动低空领域产品开发：公司聚焦“一大领域（低空经济安全保障领域）、两大核心（低空监视装备及系统、低空气象装备及系统）、三大试点（横琴、深圳、南京）、N个平台及项目”，推出“蜘蛛网”低空监视反制系统、“雨燕”低空气象保障系统、“巡隼”飞行应用系统等，产品体系初步成型。

技术上，目前在大箱体22.5元上沿止步不前，22.5元这是近十年狠重要的大箱体，是否突破如何突破具有很重要的意义，如果有效突破按照箱体翻技术分析，则可以进攻31-32元位置，当然如果突破，那么需要公司释放基本面的利好消息，拭目待，期待新管理层有股权激励资产注入等动作。