哈空调：主业做空冷器，下游是石化电站等领域，今年以来业绩大幅下滑甚至开始出现亏损，市值仅20e，是非常优质的壳资源。公司实控人是哈尔滨国资委，也是哈尔滨国资委仅有的两个实控标的之一（另一个是哈投股份主业是电力+证券）。

而哈尔滨国资委旗下最优质文旅资产就是冰雪大世界，这公司2023年的税后利润是1.34e，考虑到冰雪旅游是在23年底才开始火爆，目前一个糖葫芦摊位的价格都高达百万，预计24年全年利润至少2e起，给20pe的话至少价值40e（如果给长白山的估值那就是百亿起步）。

那么为什么说冰雪大世界有借壳预期呢？因为这公司从17年9月就开始接受申万宏源的上市辅导，如今已经出了十五期辅导报告，但还不满足上市条件。

问题出在哪里？一是冰雪大世界此前的二股东融创因为资金困难并未实际缴纳注册资本，二是23年以前因为疫情导致公司持续亏损财务状况不好看。

而今年11.29融创已经作价10.21e出售了其持有的全部46.67%股权（估值22e，拿到二级市场至少翻倍44e），目前哈尔滨国资委几乎100%持股（另外黑龙江国资委间接参股不足1%），第一个问题已经得到解决。而第二个问题想要解决还需要连续几年向好的财务数据，但借壳上市就没有这么严格，只要23-24年盈利就问题不大。

而目前来看冰雪大世界上市的需求也很迫切，一方面哈尔滨出圈之后想要接住这破天的富贵急切需要扩建，另一方面国家专门出了政策鼓励冰雪旅游扩大供给。那么钱从哪里来？只有通过借壳上市扩大融资能力。