感谢大家点进这篇文章~我是关注稀有金属+新兴科技+军工等赛道的基金经理庄皓亮。
昨日（12月5日）军工板块午后走强。从历史上看，在每一轮牛市行情中，军工板块的涨幅都是比较大的，甚至是远远跑赢大盘，所以也有个说法是，军工板块是贝塔的放大器。因此，有小伙伴好奇，往后看，军工板块是否仍有望向上？
2014年以来的历次牛市，军工板块远远跑赢大盘
（以高装细分50指数为例）
（数据来源：Wind，以上时间区间分别为20140312-20150612、20181019-20210722、20240924-20241205。高端细分50指数代码为931521.CSI。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。）
站在当前时点，我认为军工板块的机会主要来自于两方面：
第一是景气修复、超跌反弹。继2022年末以来，中上游企业“十四五”超前放量、业绩达峰、增速下行，目前正处于需求弱复苏转强复苏的拐点。当估值泡沫充分消化后，随着中上游企业订单业绩环比改善，有望带来超跌反弹机会。
第二是新方向的投资。展望2025年，行业景气向上确定性比较高。由于明年要布局十五五规划，未来行业有望迎来新增长点。
此外，近期大家也能注意到全球地缘局势持续紧张，军工板块预计会受到事件的催化和刺激。并且军工的大逻辑依然没变，国防建设需要跟上国际经济地位，因此长期需求有较强保障。
那么，对军工板块感兴趣的小伙伴可以关注 ，聚焦军工领域，选取实力强、质量好、能代表国防发展趋势的优质公司来构建组合，具有长期配置价值。
观点更新时间：2024.12.6
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind、国金证券，截至2024.12.5。
注：基金管理人判定的华宝高端装备股票发起式、华宝科技先锋混合、华宝稀有金属指数等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。文中所涉指数仅作举例，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
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