12月6日，A股市场表现强劲，三大主要指数均实现上涨。上证指数收盘报3404点，涨幅为1.05%；深证成指上涨1.47%，报10791点；创业板指涨幅更为显著，达到2.05%，收于2267点。当天成交金额达到17888.47亿元，显示出市场的活跃度和投资者的积极情绪。在板块表现方面，非银金融和传媒板块领涨，保险股整体上涨超过4%，此外，煤炭板块也表现良好，涨幅达到5.39%。市场的上涨主要受到政策预期和资金面改善的推动，近期的政策措施和流动性改善为市场提供了支撑，尤其是在年底资金流入的背景下，跨年行情的预期愈发强烈。（数据来源：wind，20241206）
日内结构来看，除了传媒板块受到ChatGPT系列直播影响，走势较为强劲之外。具有股息红利属性的板块走势都比较强，随着10年期国债收益率持续下行，已跌破2%关口，创下历史新低，这一趋势对A股市场，尤其是红利板块，产生了显著影响。国债收益率的下降通常意味着无风险利率的降低，这使得债券的吸引力相对下降，投资者会将部份资金挤出转向股票市场，尤其是高股息的红利股票，比如煤炭钢铁等板块。随着资金流入，红利板块的表现开始回暖，相关ETF和指数的涨幅明显，吸引了更多投资者的关注。低利率环境下，企业融资成本降低，也可以促进企业盈利增长，尤其是那些依赖稳定现金流的公司，比如保险板块。这种情况下，红利股票的吸引力增强，因为投资者更倾向于选择那些能够提供稳定分红的公司，以获取相对较高的收益。
市场正在经历结构性调整，这种调整是积极的。具体而言，玄学炒作的减少使得后续题材和产业趋势的回归成为大概率事件，而这些题材和产业趋势能够吸引更多资金。此外，短期内政策预期情绪过于高涨。对于中央经济会议、政治局会议和平准基金等传言，我们不做过多预判，而是等待后续明确的信息再进行操作。我们唯一的观点是放弃对超级放水的期待。在化债尚未完全落实之前，放水是否真的有足够的意义，以及是否能有效抑制通缩螺旋，仍然值得探讨的话题。同时，即使放水超出预期导致全A股上涨，机构的惯性是否会在高位出清，从而引发最后的暴涨和疯牛行情，也需要投资者进行谨慎考虑的要点。此外，经济见底尚需要时间确认，短期放水是否会导致数据失真也是一个重要问题。
日内传媒板块表现亮眼，主要是受到海外人工智能产业最近发展动态的影响。OpenAI最近推出的ChatGPT系列直播活动为A股市场带来了显著的投资机会，尤其是在人工智能（AI）和大语言模型（LLM）相关的概念股方面。随着ChatGPT的持续火热，市场对相关技术和应用的关注度不断上升，导致多只概念股的股价迅速上涨。在OpenAI的直播活动第二天，主要内容围绕新推出的o1模型及其强化学习微调技术（Reinforcement Fine-Tuning, RFT）。这一技术允许用户通过少量数据显著提升模型在特定领域的表现，如编程、金融、法律和医疗等。与传统的微调方法相比，RFT不仅复制输入输出模式，还通过强化学习算法优化模型的推理能力，使其在复杂任务中表现更为出色。此外，OpenAI还展示了o1模型的多模态能力，支持同时输入图文，提升了响应速度和准确性。O1模型的正式版相较于预览版在解答复杂问题时的速度提高了约60%。值得注意的是，O1的“pro”版本也在此次直播中亮相，订阅费用高达每月200美元，成为市场上最昂贵的AI模型之一。该版本在处理博士级别科学问题时的准确率达到了79.3%，显示出其强大的推理能力和可靠性。
半导体行业协会 (SIA)上周五宣布，2024 年 10 月全球半导体销售额达到 569 亿美元，较 2023 年 10 月的 466 亿美元增长 22.1%，比 2024 年 9 月的 553 亿美元增长2.8%。WSTS 最新行业预测已上调 2024 年的预测。该预测目前预计全球年销售额将同比增长 19.0%，今年的销售总额将达到 6269 亿美元。预计 2025 年全球销售额将达到 6972 亿美元，同比增长 11.2%。从地区来看，10 月份美洲 (54.0%)、中国 (17.0%)、亚太/所有其他地区 (12.1%) 和日本 (7.4%) 的销售额同比上涨，但欧洲 (-7.0%) 的销售额下降。10 月份美洲 (8.3%)、欧洲 (1.3%)、中国 (1.0%) 和日本 (0.2%) 的销售额环比上涨，但亚太/所有其他地区 (-0.7%) 的销售额略有下降。建议积极关注$传媒ETF(SZ159805)$、$半导体ETF(SZ159813)$！
$中芯国际(SH688981)$#硅片库存有望本月耗完！价格见底了吗？##美最终版NDAA未纳入生物安全法案##OpenAI “点燃”市场，AI投资热情高涨##A股站上3400点！机构：或有刺激政策#
风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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