市场目前处于新“国九条”+类“四万亿”行情的重叠过程中，市场底部的第一波反弹后随着基本面逐渐得到验证，业绩支撑下市场中期主线将逐渐明晰，当下最需关注的是基本面更优的科技制造和中高端制造。科技制造方面，政策和技术双重利好有望支撑主线行情展开。科技中或可重点布局受益于政策支持和AI 应用的领域，叠加当下并购重组或成为科技公司上市新途径，科技股投资热度有望上升。一方面政策要求上市公司加强分红，另一方面基本面和长期收益稳健的高股息资产仍具有较好性价比。
主力净流入行业板块前五：仪器仪表，小家电，新能源整车，汽车整车，黄金； 主力净流入概念板块前五：PEEK材料，人形机器人，脑科学，精准医疗，金刚线； 主力净流入个股前十：赛力斯、$三丰智能(SZ300276)$、柯力传感、奋达科技、中国联通、金龙汽车、钒钛股份、农业银行、蓝黛科技、京沪高铁
2024年3月底以来，随着主要企业对玻纤复价，行业开启景气上行周期，但目前企业盈利和估值仍处底部。展望2025年，行业供需动态平衡有望保持，而风电纱、热塑短切等高端品类需求增量确定性和弹性较高，价格亦有向上弹性；2026年行业新增产能或将明显减少，玻纤供应阶段性紧张的可能性较高，价格有提升空间。综合来看，行业景气提升有望持续，主要玻纤企业盈利改善和估值提升均具备空间和弹性，当前行业处于大机遇配置时点。
2024年第三季度海外锂矿产量增速放缓，售价跌至800美元/吨区间后行业减停产情况明显加速。受益于低成本和产品溢价，南美盐湖锂企业整体保持稳健运营。同时锂行业并购重组现象加速，这表明产业界对后市锂价逐渐乐观且进一步确认了锂价底部。四季度以来国内锂电池需求增长，锂盐库存持续下滑，锂行业基本面已经改善，预计锂板块股票将提前锂价见底并反弹，骑牛看熊认为投资者可以关注之后的投资机会，新能源政策利好在2025年不会少！
债券转熊的发令枪，一定是经济基本面的企稳复苏，这个规律要体现得比股市更加明确。因此，在基本面结果明晰之前，债市不存在转熊的客观条件，利率债仍然是占优资产。只是，受全球流动性的影响，债市在短期也许会面临一些回撤。供需+经济发展阶段的双重主线指引，关注大盘蓝筹+科技创新+兼并重组。在国内主线下，供需格局再平衡有利于大盘蓝筹的发展。在新型政策工具的推进发力下，SFISF、回购增持再贷款的具体条款更利好大盘蓝筹和泛红利属性。
稀土供给格局正在改善，国内供给增速放缓，国外短期内难有较大增量，此外《稀土管理条例》正式实施将进一步强化稀土的供给约束。同时，新能源相关需求持续增长，机器人有望成为下一个需求爆点。库存方面，下游需求景气度回升，使得稀土中下游产品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。成本方面，由于稀土行业的集中度高，且国家对开采量、冶炼量均有生产指标管控，稀土行业的生产成本对于价格支撑力度强。稀土价格已经完成了底部调整，价格回升反映稀土冶炼生产成本支撑。在需求复苏的环境下，看好稀土价格稳步上行。
上证指数出现3400点争夺战，指数下跌之前，强势股已经率先下跌了，看来上周没有调整的行情，本周要小心了。中高端制造方面供给占优、外需有韧性，未来景气度有望延续。供需优势支撑下我国中高端制造景气有望延续，具体关注汽车、家电等行业。此外，低利率宏观环境和市场波动环境下高股息板块不可忽视，科技制造和中高端制造有望成中期股市主线。继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。
$创业板指(SZ399006)$出现阴包阳的走势，盘面出现大分歧的行情，市场走弱也表明A股市场的投资机会将会发生变化。中小盘题材板块的配置方面，重点关注以下2个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。
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