F：债券今天有蛋吗
1、一段话介绍今天上午的债市？
答：最近外 围越发的不 太 平，A股也迎来调整，尤其是上午最后10分钟，A股加速下跌了一段，同时国债期货反向拉升，我还没搞清楚这10分钟在交易什么，懂的小伙伴，评论区聊一下。
说回债券，今天走得有点“割裂”。
一方面，资金变紧了，交易所回购到了1.9%，银行间7天回购上行了10bps以上，由此，带动银行同业存单的收益率还在上行，银行的负债成本抬升，今天存单基金的表现大概率还是不太好，延续前几天的行情；
另一方面，利率债和信用债，大多数都还在下行，那就只能解释为，公募、保险这些非银机构，还在加速买。
总之，年底的资金面很重要，如果继续紧下去的话，不排除抢配和止盈的力量，发生阶段性的逆转，警惕债市迎来小幅的调整。
背后的逻辑，很简单，如果一个产品，是通过加杠杆，买入比如同业存单（一年期目前1.75%左右），那么，当回购利率超过1.8%的时候，此时杠杆买入的存单，就开始亏钱了（借1.8%的钱，买1.75%的资产），不如把杠杆卸掉，卖出同业存单，这会加大市场的卖盘，导致债券价格进一步下跌。
最近的债市行情，确实比较好，而且明显是有抢筹的情绪，今天看到一条快讯：
“截止上周五，中债AA级5年期企业债收益率累计已连续20个交易日下行，为有纪录以来的最长连降，且该品种相较于同期限国债利差上周收窄13.55个基点，单周降幅创2018年以来最大。”
债市在抹平每一个收益率的洼地，我们上周其实就讲过，大行在买入5年左右信用债，主要是由于短端下行更快，期限利差是在拉大的，中长期信用债又有了相对的性价比。
2、央妈今天干了啥？
答：今天有333亿的逆回购到期，相当于市场要还给央妈333亿的资金，同时，央妈投放了471亿的逆回购给市场，净投放了接近140亿。
这是央妈连续8天回笼资金后，首次净投放，不过投放金额不大，今天，市场的资金边际，是在持续收紧的。
3、银行存单怎么样？
答：继续上行，尤其是短端，跟随资金利率上行。
4、短债（信用债）怎么样？
答：延续下行趋势，但是中高等级表现相对差；而中低评级的，继续压缩利差。
5、利率债怎么样？
答：10年国债和30年国债，纷纷下行1.5bps左右。
6、今天债基能收蛋不？
存单指数基金：考虑到周末效应，可能小跌，或者不亏。（1个蛋=1bp=0.01%的收益）
短债基金：分产品，部分产品可能亏小钱。
其他纯债基金（中长期信用债）：分产品，部分产品可能亏小钱。
长期限的利率债指数基金：继续赚钱。
7、今天的投资建议是什么？
我们对债券的观点，可以总结为三条。
第一条，中期维度，对债市不悲观；
第二条，短期，特别是年底前，要关注央妈对资金利率的“掌控”，如果资金收紧，由于目前非银的产品杠杆率普遍持续走高，不排除发生回调的可能性；
第三条，如果能发生回调，那就太好了，可以利用波动，创造超额。
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