$北京汽车(HK|01958)$  

北京汽车销售毛利率 24%,但净利润仅 7%,远低于行业净利润,原因主要有以下几方面:

 

成本因素

 

- 原材料成本:汽车生产需大量钢材、橡胶等原材料,若采购环节未达规模效应或供应商议价能力弱,原材料成本降不下来,会挤压利润空间 。

- 研发成本:汽车行业竞争激烈,企业需不断投入研发。北京汽车为提升竞争力,在新能源、自动驾驶等领域大力投入,2024年上半年研发开支增至18.02亿元,增加了成本,影响了净利润.

- 生产成本:生产过程中的浪费、生产效率低下等,都会使生产成本增加,比如生产设备老化、生产工艺落后等,导致资源利用率低,进而影响利润。

- 销售成本:为提高市场占有率,北京汽车可能在广告宣传、销售渠道建设、销售人员激励等方面投入较大,2024年中报显示其销售费用较高,降低了销售净利率.

 

市场竞争

 

- 价格战影响:汽车市场竞争白热化,各车企纷纷降价抢份额。北京汽车为维持销量和地位,不得不参与,致使单车利润下滑,如2024年上半年其新能源车毛利为负,燃油车毛利同比下降约8.3%.

- 市场份额压力:众多车企和新势力品牌涌入,使北京汽车市场份额受挑战。为吸引消费者,需在产品配置、服务等方面增加投入,却无法相应提价,导致利润变薄.

 

产品结构

 

- 新能源业务亏损:北京汽车新能源业务处于发展阶段,前期投入大,规模效应未显,2024年上半年新能源车毛利为-14.76亿元,拉低了整体净利润 .

- 自主品牌盈利弱:其自主品牌与合资品牌相比,品牌力和产品附加值低,盈利水平有限,而自主品牌在产品结构中占比提升,也会使整体净利润率受影响.

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