美的集团机器人、自动化系统及其他制造业营业收入183亿，毛利率约24%。

300048合康，持股不动，停牌资产注入就在前面吗?

仅作学习心得，仅供交流，不作投资建议，买者自负，风险自担。

昨晚300048合康公布卖子公司的公告，让我想起几年前发帖说过的6元多的600506香梨股份（现在已重组为统一股份18元左右），当时它出了一个公告，从公告里我们研判它很快会重组，就发了一个贴说：停牌重组就在前面。果然不出所料，几个月后就停牌重组了。公告里有内涵，我们一起交流分析一下300048昨晚公告体现出来的内涵和推演逻辑：

1.将亏损一千万左右的子公司“长沙市日业电气有限公司”（生产低压变频器）卖掉，是不是要处理亏损子公司？如果是，那北京合康新能变频技术有限公司，亏损更多7千多万，要不要卖掉？我们推演下去:

生产低压变频器长沙市日业电气有限公司的卖掉，整个变频器产业链就不完整了，是不是也要将生产高压变频器的北京合康新能变频技术有限公司卖掉？我们推演下去:

2.如果将电气板块卖掉，那23年定向增发的预案的投向项目中包括“电气设备业务能力升级项目，5.6亿”，隐含的意思就是23年的定向增发不搞了？我们继续推演下去:

3.如果23年的定向增发不搞了，那现在美的持股只有18%，如何能达到30%以上达到控股？我们继续推演下去:

4.要达到持股30%以上，唯有搞其它定向增发或停牌收购美的旗下的资产，美的收购过的几块大资产：家电不会注入，电梯一块可能会注入科陆，那库卡机器人最有可能是注入3000048合康。因为都有自动化，有协同效应。

我们没有内幕消息，从昨晚公告研判和推演，最后我们是不是可以得出推演结论：停牌资产注入就在前面？

我回答：为啥今年销售收入大增，利润却这么低。销售增长来自什么？

问这问题的网友自己应该先去看年报。半年报已经说得很清楚：

首先300048合康最大的收入来自光伏12亿多，毛利10%左右，大家都知道整个光伏行业内卷得厉害，不少的光伏上市公司亏损，而3000048合康没亏损已不错了。上了年纪的都知道当年家电大战，大战下来剩下几家龙头包括美的。光伏的将来也会这样剩下几个巨头。

要看到行业最困难的时候，管理层已干涉光伏行业的内卷，行业协会大部分头部企业已签订保价协议，光伏原材料到本月月底出清，所以我们预期这月底或明年1月有波光伏股票反弹行情，因为有可能由光伏涨价引起的。

其实，买300048合康不是因为光伏，而是可能美的注入库卡机器人，如果真的注入库卡机器人，你发了。