产能过剩成IPO拦路虎
目前，虽然云南宇泽新能源股份有限公司已经于2024年2月8日在云南证监局进行了上市辅导备案，但云南宇泽保荐机构中信建投证券股份有限公司却表示，产能过剩，利润下降，成为云南宇泽登陆A股资本市场目前仍存在的主要问题。
中信建投表示，2023 年下半年以来，随着光伏产业链各环节产能的释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格整体呈波动下行态势，包括硅片在内的主要产品价格快速下跌至非理性区间，云南宇泽利润空间被进一步压缩。
光伏行业IPO难如登天
不仅云南宇泽，基于当前新能源产业的大面积产能过剩，大多数闯关IPO的企业都已经铩羽而归。12月8日，天合光能公告称，决定终止筹划分拆控股子公司天合富家能源股份有限公司上市事宜。今年以来终止、撤回IPO申请的光伏产业链企业已超过15家。其中，三晶股份在2023年12月29日提交注册后，IPO进程处于停滞状态，直至今年10月份因撤单而被终止注册。盛普股份则是过会一年多后IPO折戟，鸿禧能源在问询两轮后被终止审核。
还有企业则是因为注册批文过期而无缘IPO。比如，润阳股份于2023年6月29日注册生效，但是在一年内并未完成发行，导致IPO批文过期。
另辟蹊径，并购重组成IPO企业不二选择
与政策对IPO的严卡不同，我国目前正在大力鼓励上市公司开展新质生产力并购重组，而曾经或正在IPO进程中的准上市企业，成为优质的并购重组标的。
2024年11月12日，通威股份公告称，拟收购润阳股份不低于51%股权，交易总金额不超过50亿元。润阳股份曾于2023年6月29日获得IPO过会，但未在一年内成功上市。
不仅在光伏行业，整个资本市场目前都重新聚焦从IPO转道并购重组的新路。嘉好股份在IPO失败后，通过并购重组，成为上市公司的子公司，验证了从 IPO转道并购重组的可行性。今年已有近 10 家 A 股公司宣布收购拟 IPO 企业的控股权。
未来，作为明冠新材和云南宇泽的掌门人，闫氏兄弟能否抓住历史机遇，成功将云南宇泽装入明冠新材上市公司体内，将成为资本市场持续密切关注的一个焦点。
本文作者可以追加内容哦 !
