一、盘面观察
截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%。市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超4%。沪深两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿。板块方面，人形机器人、食品加工、互联网电商、Sora概念等板块涨幅居前，培育钻石、煤炭、港口、电力等板块跌幅居前。#收盘点评##中国资产猛涨A股却高开低走，如何解读？#
简评：市场今天高开回落，全天放出大量成交量，但是市场确实是进一步下跌，能量没有得到有效延展，大概率还会继续调整这里，同时市场90万亿是一个非常重要的关口。仓位可以考虑回到中枢水平，但是不宜过空。此外小盘股这里需要非常重视！目前股指期货再次到达前高位置，小盘股一旦丧失流动性，短期的风险会急剧放大~ 期货空单可以顺势开，注意空头这次的力度如何。
二、板块观察
1、热点
昨天大会预期，今天直接走强的是房地产、消费以及证券方向，基本上都是早盘高位走出来，宏观的大致方针出来了，给到了非常强的预期，但是整体的一个动能还是不够，在量化的冲击下，大部分也是低走为主。顺周期产品是趋势性的，这里多多关注，尽量等一个回调的身为卡进去！早盘竞价就比较弱，这里全天在流动性介入后，机器人方向被游资再次追出高度，核心是$巨轮智能(SZ002031)$，但是叠加明天的情绪，还是需要注意，仓位是核！
2、其它
市场今天能看的方向不多，大部分票都是高开低走，这里只能往alpha去看了。权重方向交易能力好的选手可以减仓，交易差的选手可以继续在里面蹲着，中期趋势给到了一定的护盾效应，整体方向性不大。
三、个股观察
#风电设备持续大涨，行情逻辑是什么？#
我国风电大齿轮箱格局相对集中，南高齿和德力佳为国内主要供应商，且部分主机厂如远景能源具备自供能力。难以看到小企业绑定大主机厂，小厂难以获得大订单。
大齿行业进入难度高，在设计、生产、维护上具备较高壁垒，因此一个企业难以独立成长为大齿生产商，须得主机合作，如历史上南高齿也是通过和GE合作，才成功进入风电大齿行业。设计上需要根据风力发电机的功率、转速以及工作环境等要求进行设计，因此需要大量的主机参数，主机参数是风机企业核心数据，因此外部进入者难以独立成长。生产上大齿对精度和强度要求高，须得严格把控。齿轮箱维修成本高，单台大齿出问题后，须得重新卸载、维修、安装，因此维修成本不亚于生产成本，小企业难以让主机厂信服具备后续维修的能力。
当前市场上，看到$威力传动(SZ300904)$正在突破大齿技术，拟投资50亿元，其中固定资产投资36亿元，建设增速器（大齿）项目。大齿项目有望2025-2026年开始为威力传动贡献较大业绩增量，成为大企业。威力传动获得主机厂龙头金风科技扶持，$金风科技(SZ002202)$能为其供应风机技术参数，帮助威力传动成长为拥有研发能力的大齿供应商，挤进行业前三水平。而威力传动可帮助金风科技拥有稳定的核心零部件大齿供应能力，提高行业话语权、议价权，属于双赢局面。
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