市场概况
在昨天超预期会议内容的加持下,今天高开低走,又上演了一出诱多砸盘的跳水大戏,是不是预示着风险来临,牛市结束了呢?
我觉得不是
首先,长期看,当前市场的估值并不贵:
其次,股市总是先于经济反应,在全球利率下行,大量郑侧出台,股市被提到相对前所未有的高度的背景下,底部起来以后很难跌回去
回顾历史上的几次牛市,在初期都会经历不小幅度的回调跟震荡,这次也一样,9月底那波涨幅过于快速,导致现在的指标其实依旧不算低.这里想直接快速突破进入主升浪,概率不大
看看上证指数:
可以看到,2015年牛市过后,蓝色框3500~3700附近是近10年的无氧区,这里存在着大量的套牢盘.人都是有锚定效应的,每次到这里之后就会有人减仓,因此短期想要迅速突破比较困难
但反过来说,一旦突破并站稳3700,后面的空间就很大了,只有6124跟5178两个压力位
历史上从未有过走出熊市(估值跌破历史百分位5%以内甚至新低然后上涨20%+)后,再重回漫长熊市的例子,而这次第一波涨幅,上证就直接摸到了3674,因此突破3700是迟早的事情
再来看成交额,成交额出现下面两种情况,需要值得高度警惕:
1. 长时间保持地量,情绪低迷---熊市,小心流动性恐慌暴跌
2. 高位放巨量,情绪过于亢奋---牛顶,小心高位转熊暴跌
我们看看现在的成交量:
咋一看,属于天量,是不是有顶部风险呢?
光看上面这张图,似乎是的,但是实际上,由于通胀等的因素,现在的一万亿成交额跟十年前的一万亿显然是两个概念,因此我们需要对数据进行处理: 将成交额按M2增速还原,于是得出下面的图:
可以看到,按M2增速还原以后,成交额不算低迷,市场不属于高位,也不在天量的范围内,不用悲观
总结一下:
1. 长期看目前市场并不贵 -- 长线仓位不要太轻
2. 短期有处于压力位附近,一鼓作气突破较难 -- 也不要把仓位打太满
3. 市场已经走出熊市,还处于牛1炒概念炒弹性(垃圾股退市破产的风险减小,熊市跌的多,现在估值修复大)的阶段
因此虽然今天又是冲高回落,我觉得没必要太过悲观,拍脑袋神棍一下的话,3200很难跌破,而且说不定什么时候就突破
涨跌分布：
大类资产跟踪
市场规律: 长期均值回归,中短期强者恒强
使用说明书:
在弱相关性资产之类进行动量轮动(动量策略详:靠它,散户也能跑赢市场)
在资产明显低估时配置,高估时卖出
短期的情绪冲击会放大波动,出现超买超卖的极端情况,可能会出现很好的交易机会
大小市值风格观察
从历史数据看,大小市值风格的切换频率一般不会很快,而且切换之后很难逆转
用微盘股指数代表小盘,创业板50代表大盘,刻画出两者的相对走势,有助于识别大小风格的切换
特别声明: 文中标的仅供自己思考总结用，不作为投资依据
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