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2022年，互联网平台公司在国内遭遇政策“逆风期”，在美又有“实体清单”和退市双重挑战，诸多中概股创下上市后最大一轮回撤。
2023-2024两年，平台经济政策转为中性。多家互联网公司陆续从追求规模向追求盈利转变，现已取得积极成效。随着腾讯、阿里两大互联网巨头正式破除“流量篱笆墙”，互联网平台公司的发展已进入新阶段。
11月下旬，国务院常务会议上传递出“研究推动平台经济健康发展”的说法。高层表示发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力。
近期资本市场上AI、机器人两大题材异常火爆，A股相关妖股频现。但实际上互联网平台公司才是AI、机器人造诣最深，最有竞争力的企业。
百度李彦宏说过：“中国的大模型数量很多，但基于大模型开发出来的AI原生应用却非常少。人类进入AI时代的标志，不适产生很多的大模型，而是产生很多的AI原生应用”。个人并不喜欢到处蹭概念左右逢源的公司，更喜欢真正通过AI应用赚到钱的公司。
比如较早入局AI的百度，其推出的“文心一言”具有文学创作、商业文案、数学计算、中文理解和多模态生成五大能力，现已与多个垂直行业公司开展合作。
百度“千帆大模型”支持模型定制训练、部署和应用，能帮助企业快速构建和部署AI解决方案，推动业务智能化升级。
此外，百度还有百度识图、百度网盘AI修图、万话创作者平台、橙篇AI、百度智能漫画、慧播星、百度直播伴侣、超能画布、法行宝、文心快码、AI歌词生成、Apollo平台、小侃星球、简单听记等众多AI应用。
另一家互联网平台$网易(NASDAQ|NTES)$也着重研发AI自研大模型等关键技术，前三季度累计投入已超120亿元。现网易已拥有元宇宙沉浸式活动平台—网易·瑶台；AI歌手音乐创作软件X·Studio；智能音乐创作工具网易天音；数字内容风控品牌网易易盾；综合AI作画平台网易AI创意工坊；全链路虚拟交互服务工具有灵AI。
至于网易游戏主业，公司于2017年就成立从事游戏与泛娱乐AI研究机构伏羲实验室与网易互娱AI Lab，专注于研究人工智能在游戏中的落地应用。网易自研AI技术已应用于游戏工业化全流程，对关键环节的工作效率提升达90%。
个人最为关注的是网易旗下另一家定位刚需教育的平台$网易有道(NYSE|DAO)$。
有道本次三季报中，“三大业务线”的提法有所弱化，改为了由“子曰”大模型驱动业务盈利。
2023年Q3，有道学习服务净收入7.7亿元，其中高中业务有道领世续费率也高达70%。未来，针对K12中的刚需高中教育，有道仍将注重AI和线上课程的融合以及留存率的提升，扩大高中小班课的优势。
与此同时，网易有道AI硬件还有广阔的成长空间。年内，搭载了Hi Echo、有道小P的高端词典笔X7 Pro大卖。在刚刚结束的“双11”购物节中，X7 Pro取得天猫、京东单品销售额“双冠王”。Q3有道智能设备收入3.2亿元，同比增长25.2%，毛利率也升至42.8%的2023年来最高水平。
在线营销业务，是目前有道较为稳健的现金牛业务。该业务融合了AI算法模型和RTA技术，帮助广告主用最合理的素材、实现最有效的触达和转化。在效果广告时代里，有道跑出了一条另类的增长路。今年Q3，有道RTA广告收入超1.5亿元，创历史新高，同比增长超100%。业绩电话会上，有道高管表示公司上半年已成为TikTok的主要代理商，并与全球几大科技巨头建立了AI营销合作意向。
AI订阅是我认为有道最具增长潜力的黑马业务。Q3有道AI驱动的销售额近7000万元，同比增长超150%。
全球在线语言学习APP总收入由2018年的2.3亿美元增至2023年的10.87亿美元，年化复合增速36.4%。
虽然国内AIGC概念股很多，但大多都在拼模型迭代，处于“赔本赚吆喝”阶段，真正实现AIGC应用大规模变现的只有美图等少数企业。而网易有道是行业中少数“不头铁”拼模型迭代，热衷于应用落地的企业。
“有道小P”三季度使用人数接近2000万，月复合增长率超100%。
在AI产品榜等机构共同整理的“AI应用次日留存榜”中，有道另一款应用Hi Echo Q3 次日留存率在全部应用中排第十。其90日留存率在上榜应用中能排在第二位！Hi Echo 月活人数、粘性双优，算是后劲十足的产品。
AI 订阅这一块隐藏的大杀器是有道词典。有道词典是国内排名第一的教育工具应用，用户超10 亿，堪称国民级 app，可转化为付费会员的基数巨大。除学习场景外，有道词典也有望被应用在办公场景中，同样是一块可被挖掘的金矿。
AppLovin、多邻国等公司的业绩和股价的表现已经展现了AI营销、AI教育赛道的增长潜力。有道本就在AI、算法等领域有着丰富的技术积累。公司战略聚焦AI+既能实现高质量增长，又能分得新质生产力的蛋糕。今年股价自底部以来的反弹并没有完全反应出。
不过普通投资者却很难直接参与港、美互联网平台经济公司的投资。
一方面，不论是港股通，还是开立香港卡投资港股，其门槛通常为50万人民币。而据统计显示，国内投资者97%持仓是在50万以下，大多数投资者显然不符合直接投资条件。直接投资美股需要用外币，对于普通人来说不方便实现；
另一方面， 港股交易时间与A股大致重叠，但整体开盘时间更长。美股交易时间是在我国的深夜，股民不是机器人，总要休息，长期独立投资身体容易吃不消；
最后，港美股不限涨跌幅，与A股的涨跌停板玩法完成不同。投资者采用A股的投资方式玩港、美股难免“水土不服”，从而带来本金损失。
普通投资者参与平台经济投资，从而分享AI发展成长性最好的方式是通过基金。QDII基金投资起点低，不涉及换汇麻烦，且能一揽子打包多家公司，熨平单一公司股价大幅波动的风险。
市场中与“中概”等互联网平台公司相关的指数主要有三个，分别是中国互联网50指数、中国互联网30指数和中国互联网指数。
（中证指数网）
三个指数成分股类似，阶段性收益、年化收益和波动率指标都相近，只有成分股的数量和权重比例略有差别。
而$中概互联网ETF(SH513050)$是其中份额最大的。最新数据显示，中概互联网ETF（513050）规模超370亿，不仅在同类产品中规模第一，即使在全部指数基金中也是排得上号的
（iFind）
费率方面，中概互联网ETF（513050）年运作费率（管理费率+托管费率）0.85%，同类基金管理费率平均为0.8%，托管费率为0.19%，总费率0.99%。中概互联网ETF（513050）运作费率在跨境指数基金里还是比较有优势的。
（iFind）
不过投资者也需要注意的是，中概类指数的波动性非常之大。在2021年前收益水平大幅领先沪深300，2021-2023年阶段又大幅落后，并不适合投资经验少，耐波动能力差的投资者。
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