东华科技：新疆煤化工最快受益弹性标的

$东华科技(SZ002140)$  

[玫瑰]新疆和新疆煤化工是未来3-5年确定的产业趋势，中国版能源独立计划加速中！

1）公司目前在手订单超400亿，锁定未来3年每年打底收入100亿，基础利润5亿。

2）新疆在途规划8000亿煤化工投资，考虑公司历史业绩（伊犁新天煤制气，神华煤制烯烃，伊泰煤制油）+陕煤股东（20.79%持股比例）+兵团合作业绩多重优势，预计东华科技锁定市占率10%+，带来增量收入640亿，对应利润35亿+，折5年年化7亿利润。

3）节奏上，煤化工项目2025年抢十五五指标，2030年碳达峰倒推3年建设周期，2027必须启动。预计东华25年开始加速获取订单，27-28年是业绩高峰期。高峰期对应弹性利润5+7+7=19亿。

4）远期展望，新疆煤化工的发展是中国版能源独立计划的一部分，有可能持续更长周期。此外公司在绿色氨醇方面布局领先，有望受益于未来绿色化工与传统煤化工的耦合。

[玫瑰]东华科技有望成为新疆煤化工最快受益弹性标的，自下而上关注25年订单获取，自上而下关注能源保障政策加码。当前市值75亿，目标市值200亿。