$湖北宜化(SZ000422)$  - 新湖集团投资：2010年6月新湖集团收购华易隆鑫，因华易隆鑫持有新疆宜化矿业51%股权 ，新湖集团陆续投入60多亿到新疆宜化矿业，使其大幅盈利.

从收益率角度，暂未有确切公开数据可直接明确新疆宜化矿业有限公司的价值，但据相关报道，新疆宜化年利润近20亿，其核心资产煤矿储量达22亿吨，开采成本低，拥有五彩湾矿区一号露天煤矿，年产能3000万吨，单矿产能位居国内前列，且所产煤炭为优质动力和民用煤，具有稳定的盈利能力和较强的市场竞争力，这些因素都对其价值评估有重要影响.

煤炭股目前PE估值多为5、6倍，合理估值一般处于10倍左右 。若按10倍PE计算，新疆宜化矿业年利润近20亿，则其估值可达200亿左右.

市净率估值法

需先确定公司净资产，再参考煤炭行业市净率情况进行估值。由于未明确其净资产数据，暂无法准确计算。一般煤炭行业市净率在1倍左右，若其净资产较高，结合其优质资产和盈利能力，市净率有望高于行业平均，则估值也会相应提高.

可比公司法

选取与新疆宜化矿业类似的煤炭上市公司进行对比估值。如中国神华、陕西煤业等长协比例高、盈利稳健型公司，其PE在10倍左右，兖矿能源、广汇能源等业绩弹性大的公司，PE也在10倍左右，由此可推测新疆宜化矿业估值也应在200亿左右.

资产基础法

核心资产煤矿储量22亿吨，参考市场上类似煤矿储量及品质的公司，如2024年12月4日披露的内蒙古锡林郭勒盟某煤矿项目，其勘查区煤炭资源量总量为22.1亿吨，参考价仅50亿元，但该煤矿煤种为褐煤，而新疆宜化矿业所产为优质动力和民用煤，价值应更高.

收益法

基于其年产能3000万吨及稳定盈利能力，假设每吨煤炭净利润50元，年净利润可达15亿左右，若按10倍PE计算，估值约150亿左右，若考虑其产能增长及成本优势带来的利润增长潜力，估值还可更高 。