$寒武纪-U(SH688256)$  $景嘉微(SZ300474)$  努力提升业绩才是重点，英伟达业绩实在太好了。考虑到Hopper的需求在明年仍将继续，同时预计Blackwell今年收入有望超越此前“Several Billions”的预测。

毛利率方面，公司认为在Blackwell初期毛利率会接近70%出头（low-70s），后续会回到75%左右（mid-70s）。

我们将CY2024年收入预测由此前1283亿美元上调至1313亿美元，并将CY2024年non-GAAP净利润由757亿美元上调至775亿美元。维持CY2025-2026年实现收入2057/2880亿美元，CY2025-2026年non-GAAP净利润1225/1728亿美元，继续维持“买入”评级。