大A市场无奇不有，如今来了一个超大合同一夜之间缩水97%的案例。
12月11日晚，科创板上市的卓然股份$卓然股份(SH688121)$公告，于2023年4月14日与振华石油签订的丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同，订单金额从69.36亿元变更为1.57亿元。公司给出的理由是，“受市场供需环境等多方位因素变化的影响”。
公告一出，卓然股份一众股民直接懵圈，不少网友在东财股吧留言称“晚上要吃安眠药了”“这算不算诈骗”“虚假合同，应该严查，追回损失”。
就在卓然股份公告后不到一小时，上交所迅速向其下发了监管工作函，对象为“上市公司，中介机构及其相关人员”。卓然股份的上市保荐机构及目前持续督导机构系国投证券（原安信证券）。
飞瞰财金注意到，卓然股份此番操作至少有两点不合常理之处。
一是这份“超大合同”订单金额，占签订时最新年报（2021年）公司营收比例高达177%，但突然近乎归零却没有任何的一点征兆；二是2023年4月签订合同时，公告披露“合同条款中对双方权利和义务、违约责任和赔偿等方面作出了明确的规定”，但此次最新公告显示“双方不因原订单解除而追究对方的任何责任”，变脸迅速。
超大订单占营收比高达177%
股价直接20CM涨停
公告显示，卓然股份下属全资子公司上海卓然数智能源有限公司（以下简称“卓数”）于2023 年4月14日与振华石油化工有限公司（以下简称“振华石油”）签订了丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同。
该合同具体包括《30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC总承包合同》（以下简称“PO/SM合同”）、《40万吨/年丁烷反应单元工程设计制造安装EPC总承包合同》（以下简称“丁烷合同”）、《26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装EPC总承包合同》（三个合同统称为“原订单”），原订单总金额为69.36亿元。
这一合同金额，占公司2021年度经审计营业收入的177.81%。
如此大的订单，对股价的影响立竿见影，公告次一交易日（2023年4月17日），卓然股份股价直接20CM涨停，成交额较前一交易日放大7倍多。此后的一两周，公司股价持续上涨，8个交易日累计涨幅约40%，市值暴涨数十亿元。
合同金额近乎一夜归零
一众股民惊呆
然而，此次最新公告卓然股份称，原订单签署后，公司积极履行合同义务，但因受市场供需环境等多方位因素变化的影响，2024年12月6日，公司收到了振华石油《关于项目调整及后续变更事宜的告知函》。
“公司高度重视该事项，并积极组织管理层带领团队亲赴东营就项目所涉及的问题进行了全面梳理和针对性地分析研讨。因化工原材料受国际原油价格及市场供应情况、地缘政治等因素的影响较大，后续项目执行存在一定不确定性，如继续执行合同，预计项目未来回款可能存在滞后的风险，从而对公司资金运转和经营产生不利影响。”卓然股份称。
“秉持着优化合理利用现有产能、不损害上市公司利益，切实保障广大投资者权益的原则，经与业主友好协商一致”，双方于2024年12月10日签订了《振华石油化工有限公司26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装结算协议》及《振华石油化工有限公司40万吨/年丁烷反应单元模块化设计制造安装EPC项目及30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC项目合同解除协议》。
上述协议自签订之日起生效，原订单变更后的最终结算金额为1.57亿元。这一金额与原订单的近70亿元相比，直接缩水掉约97%，连个零头都不剩。在东财股吧，网友们也惊呆了，“太吓人了”“69亿变1亿，这跟诈骗有什么区别”。
违约责任表述前后不一
此前无任何征兆？
值得注意的是，此次最新公告中卓然股份称，除结算协议中约定的权利义务外，自解除协议生效后，原订单约定的双方之间的权利、义务关系终止，双方不因原订单解除而追究对方的任何责任。
但在2023年4月14日的“关于全资子公司签订重大订单的公告”中，合同主要条款“违约责任”一栏，赫然写着“合同条款中对双方权利和义务、违约责任和赔偿等方面作出了明确的规定”。
飞瞰小编不禁好奇，到底是什么原因让卓然股份放弃追究对方违约责任和赔偿的权利？
此外，飞瞰财金注意到，在2023年4月14日首次公告该超大订单后，卓然股份就未再提起过该项目的进展情况。对于一个占营收比高达177%的大项目，执行进度明显滞后公司管理层就没有察觉到一丝丝的异常？
上市后业绩快速变脸
实控人失信被警示
根据卓然股份自身的介绍，公司是大型石油化工装备集成服务商，通过技术研发创新以及全产业链融合的投资发展，创造了石油化工行业设备的集成化、模块化供货，在石油化工装备模块化制造、装置智能化运维等创新应用领域多维发展，为客户提供更为卓越的产品与服务。
卓然股份2021年9月6日在科创板上市，上市前高增长，2020年营收增速接近翻倍，净利润则增长122%。但上市后其迅速变脸，2021年净利润增速下降到26%，2022年则直接转为负增长，下滑比例高达39%，2023年继续下滑18%。2024年卓然股份业绩继续下滑，前三季度净利润仅为3412万元，下滑41%。
卓然股份的实控人是张锦红、张新宇，目前两人合计持有公司约39.4%的股份。就在9月4日，张新宇刚刚因失信被监管处罚。
经查，张新宇作为卓然股份的共同实际控制人，在2023年卓然股份定向增发时出具承诺：2023年年底前转让或由卓然股份收购 Innovare KTI-Fired Heaters Co.，Ltd.。但其并未能在2023年年底前履行承诺，且履行期满前公司未能召开股东大会审议通过履行期限延期事宜，构成违反承诺的行为。为此，上海证监局决定对张新宇采取出具警示函的行政监管措施。
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