近日，第九届“格隆汇·全球投资嘉年华·2025”在深圳隆重举行。期间，金格奖年度卓越公司评选活动结果同时出炉。其中，中国平安同时斩获了“年度投资价值奖（200亿以上）”和“年度卓越董秘”两项大奖。
中国平安近年来深度转型的系列成果显著，独特的发展战略表现出了龙头险企应有的可持续发展能力，长期价值得到了市场的广泛认可。
股价直接反映了市场对平安的态度。截至12月12日午盘，年初以来中国平安A股和H股涨幅均超过46%，均跑赢大市。
一、频频收获市场认可
这背后自然离不开平安持续向好的业绩变化。
2024年前三季度，中国平安实现营业收入8618.17亿元，同比增长8.7%；归属于母公司股东的营运利润为1138.18亿元，同比增长5.5%；归属于母公司股东的净利润1191.82亿元，同比增长36.1%。今年前十个月，旗下4家子公司保费收入合共7432.44亿元，同比增长8.13%。
集团核心业务数据全面向好发展，也得到了许多大行的认可。
高盛认为，中国平安第三季业绩大致符合该行对其全年预期，并给出了“买入”评级，同时还在本月初根据盈利重评领先指标准则将中国平安列出了港股买入名单之中；JP摩根认为，业绩大幅高于预期，平安重回投资者最关注的股票。
买方机构也在用真金白银表示了对平安未来发展的看好。三季度，兴证全球基金经理谢治宇旗下的兴全合宜、兴全合润均大笔加仓中国平安，平安进入两大基金的十大持仓股名单之列。
同时，富达基金、联博基金和施罗德基金等知名外资基金在港A两地的前十大重仓股里均出现了中国平安的身影。其中，富达基金更是将平安列为了第一大重仓股。
深入来看，市场对平安未来发展的看法越来越积极，主要得益于外部环境和集团内部的共振向好。
宏观层面，随着政府化债、刺激消费等一系列稳经济政策出台，权益投资改善预期随之提升，有助于改善险企资产敞口。
同时，预定利率下行有助于改善险企负债成本，叠加市场上旺盛储蓄需求难以得到满足，险企分红险价值随之走高，从2025年开门红险企纷纷加大分红销售力度可见一斑。
总的来说，资负两端共振向好，为保险业基本面持续修复带来了持久动能，平安作为行业龙头，自然会优先受益。
落脚到公司层面，平安自2019年率先启动改革转型，至今已经取得了一系列优异成果，其中，寿险及健康险业务表现得尤为突出。
今年前三季度，平安的寿险及健康险业务实现归属母公司股东的营运利润为827.01亿元，占比集团整体归母营运利润72.66%。
新业务价值变化或许更能反映出平安基本盘的稳固。今年前三季度，平安寿险及健康险业务新业务价值达成351.60亿元，同比大增34.1%；按标准保费计算的新业务价值率31.0%，同比上升5.7个百分点。
可以看到，凭借前瞻性的深化改革，平安在新一轮的保险行业景气度提升的背景下，已经率先兑现了一部分业绩增长动能，展现了龙头险企应有的示范作用，但若从更长期视角来看，平安的最大价值还是在于其独特的双轮驱动模式。
二、双轮驱动打造长期增长引擎
对于一家企业而言，在原本的赛道上发展到一定规模之后，必然要面临着转型升级的问题。特别是对于平安这样一家资产规模超十万亿元的行业巨擘来说，要平稳度过深度转型的时期必然不会是一件简单的事。
回过头来看，平安在过去几年虽然也经历了周期波动，但能够领先行业率先达到业绩拐点，并重回正增长通道，与其“综合金融+医疗养老”的战略聚焦密切相关。
简单来说，综合金融就是一站式解决客户的多元化金融需求，这瞄准的是人性中的“懒”。毕竟在现代化快节奏的生活背景下，能够在一个账户解决所有问题自然是再好不过了。
同时，随着客户获得的产品和服务越多，其转换成本也会越高，客户粘性自然而然也会得以提升。截至2024年9月末，集团个人客户数达2.40亿，较年初增长3.8%；客均合同数2.92个。自2019年末至今，在客户数增长了21.3%的同时，客均合同数增长了9.4%。其中，已有25.1%的客户持有集团内4个及以上合同，这部分客户的留存率高达98.0%。
如果说，综合金融是平安过去三十年快速发展的主要抓手，那么医疗养老或许是平安未来成长性的核心所在。
在人口加速老龄化的背景下，医疗、健康管理、养老等需求正飞速增长。中国平安凭借优势行业地位，整合了众多医疗养老上下游产业链供应商，以满足日益增长的医疗养老需求。
截至9月末，平安内外部医生团队约5万人，合作医院数超3.6万家，已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖；合作健康管理机构数超10.4万家，合作药店数超23.3万家；海外合作网络覆盖全球35个国家，超1300家海外医疗机构。
医疗养老业务的快速发展，也为保险主业提供附加价值，通过“保险+健康管理”、“保险+高端养老”及“保险+居家养老”三大产品服务线，构建了差异化竞争优势，强化了客户体验。
今年前三季度，超1950万平安寿险的客户使用医疗养老生态圈提供的服务，其中新契约客户使用健康服务占比约76%。享有医疗养老生态圈服务权益的客户贡献寿险新业务价值占比超69.6%。
同时，随着平安能够为客户提供的产品服务愈发宽广且精细化，客户粘性随之不断提升。截至今年9月末，接近63%的平安个人客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.35个、客均AUM达5.78万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.9倍。
三、结语
此外，中国平安的高股息属性为其投资价值增添了亮色。自2012年至2023年，中国平安分红水平连续12年持续提升，累计分红24次，分红总额超过3000亿元。以12月6日收盘价计，中国平安的股息率为5.7%，在当前长期利率下行的背景下，平安能够为股东提供稳定且丰厚的股息更显可贵。
总的来看，作为一个兼具成长与价值属性的龙头企业，中国平安能够频频获得机构认可也不足为奇。
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