$山子高科(SZ000981)$  

以下是对山子高科的风险评估：

财务风险

- 业绩亏损：2024年前三季度，公司营业总收入39.42亿元，同比下降7.13%，归母净亏损8.17亿元；2024年半年度净亏损6.30亿元，亏损同比缩小28.68%，近年净利润持续为负，盈利能力差.

- 资产负债率高：2024年三季度末资产负债率达81.07%，上年同期为75.84%，同比上升6.89%，偿债压力大，财务风险高.

- 短期偿债能力弱：2024年三季度末广义货币资金5.25亿元，短期债务36.98亿元，广义货币资金/短期债务为0.14，资金难以覆盖短期债务.

- 存贷双高风险：2024年中报货币资金8.45亿，短期借款10.45亿，有资金闲置与高负债并存的问题，易引发财务风险.

退市风险

2024年7月24日，山子高科A股股票收盘价为0.90元/股，首次低于1元，存在因股价低于面值而被终止上市的风险.

股权质押风险

截止2024年11月23日，山子高科整体质押股份为20.17亿股，整体质押占总股本之比为20.17%，累计质押市值34.49亿元，虽目前评级为“正常”，但仍需警惕股价下跌导致质押物减值，进而引发强制平仓、影响控制权稳定性及掏空上市公司等风险.

市场信心与股价波动风险

山子高科股价波动剧烈，如2024年12月12日跌10.00%至2.70元，此前也有连续跌停等情况，这反映出市场对公司信心不足，会影响公司再融资等资本市场活动，增加融资成本.

经营与转型风险

公司前身是银亿股份，从房地产转型汽车零部件制造业，并购整合等面临诸多挑战，如资源配置、管理协同、文化融合等问题，若转型不成功，将影响公司未来发展.

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