简单聊聊和而泰产业生态链问题

大家好，今天写这份留言并非唱多和而泰，只是想对近期的一些问题拿出来和大家探讨一下，浅薄之处敬请谅解。

最近科技市场主要就是英伟达被进行反垄断的问题，而且还不只是东大这样做，提起这事，我比较理性看待，也没有所谓的公知情节。暂且不提此事，先聊聊和而泰的东西。

最近和老太上串下跳完全一改过去近两年裹了小臭脚的老太风格，相信参与近期行情的各位朋友也是够虐心了，虽然步伐不在是老太小脚，都是如此搔首弄姿的折腾也算是够虐大家的心的。先不谈股价，我们聊聊和而泰的经营生态之路的建设。可能大家都认为和而泰最近几年蛮目收购扩张，有点无序的感觉，其实在我当初挑选他出来之初也对他的情况有一些了解，最近几年除了持续发展他的家电，电动工具控制开关，储能业务，汽车电子控制器外，总厂感觉没有多大的提升空间，和拓邦在这仅有的几亩地挣水源，其实他早在前几年开始布局越南，意大利，罗马尼亚，墨西哥等地的海外工厂，一是为保障产品交付，二是贴近客户能更好服务，三是产品海外本地化，规避一些贸易摩擦带来的不稳定因素。同时他的控制器开关业务为基础和制造现金流的产业储备，给他拓展建立自己产业生态链提供了源源不断的子弹。这也就衍生了后来的作为种子投资人介入摩尔线程，参股深圳英威腾，美浦森半导体，葛灵精睿视觉，深圳万物安全科技等公司，其中既有国内独角兽，也有汽车驱动技术，也有半导体，还有机器人产业和AI应用领域的公司，形成一个新的高科技领域生态链，更好的提成自己未来的发展空间，所有的资金来源于稳定的和而泰业务拓展。

提到摩尔线程大家应该都有了解，确实属于产业独角兽，在显卡领域国内没有能替代的，特别他的MTT KUAE Platform已经可以覆盖大模型训练和微调，推理。可以支持所有主流开源大模型。达到了GPU万卡级别。MTT x300等型号显卡也已经能够满足国内主流cpu架构。而这里就说道最近制裁英子的问题，首先确实英子因为各种原因没有做到交付先进产品的问题，其实深层次还有一个问题，英伟达高端产品应用面主要针对人工训练模块和大数据处理，并不属于普及产品，对于国内来说很重要，但是对平台老百姓而已而是他的低端产品才是我们的消费主题，英子几乎垄断了国内低端显卡市场，通过卖低端产品获取了大量的现金流去研发他的A100甚至更先进的产品出来，这也是最近闹翻后国内四部委发出警告的问题，其实就是不管其他国家怎么应对，自己先切断英子销售低端产业链带来的丰厚资金，以达到减缓高端产品的投入，当然有点杯水车薪的味道，都是从商业角度主要做了先，这和当年美搞我们那个行业一样，把低端手机产业卡断，截断现金流，影响你高端产品的研发投入速度。而这样做就应该有两个问题，一个就是低端产品能国产替代，高端产品也能做到了突破（从摩尔和华合作就可以看出）。而能做到这些的国内厂家是谁不言而遇，其实同时等于也是把摩尔扶持变成占领国内这部分市场的份额，所以摩尔的未来其实只要他自己不做妖，未来肯定也是一只大独角兽，这点不得不佩服刘质押眼光和布局。

从目前业绩和市盈等基本面情况看，其实和老太目前股价能提升空间不多，所以短期应该不会有太大波动，这也是之前吧里的老鱼孤笔离场的原因，其实市场除了价值回归还有炒预期的问题，故事才是让一个股票爆发的原因，相信不久（四季度和年报周期）将来老太应该会惦着小脚小跑。缠脚布没有去除之前大家还是冷静些，该干嘛干嘛。