st世龙业绩可能要暴增——看图说话

图一、尿素价格自今年9月暴跌，考虑到12月及2025年仍有大量新产能投产，外加库存历史最高，为此判断未来一年尿素价格将低位运行并持续下跌，底部将在1400元/吨一线。

看下公司主要产品Ac发泡剂过去三年的价格，在公司业绩暴增的2021年，2022年，发泡剂价格分别为1.7万，1.9万。

看看2021年，2022年公司业绩暴增时，发泡剂的主要原材料尿素的价格，均价在2500元以上.

目前发泡剂价格已经超过1.7万元，考虑到下游需求暴增（PVC及出口），且发泡剂无新增产能，预计发泡剂价格将进一步上涨。

结论：2025年，发泡剂价格将冲击近年来新高2万元以上高位，而发泡剂的主要原材料尿素（1吨发泡剂需要2吨尿素）将冲击历史低位1400元/吨一线，另一主要原材料煤炭也将在近几年低位运行，世龙的发泡剂营收占比60%多，其发泡剂的产能利用率将超过100%，出货将超8万吨，吨利润将创历史新高，考虑到其烧碱业务，亚凡业务同步向好，2025年业绩非常可能创近几年新高，净利润超2亿元，冲击3-5亿元大关，st世龙值得高度关注！