$浙江震元(SZ000705)$  美联储将于 12 月 18 日降息 25 个基点，明年 1 月暂停降息-路透调查

Friya CABINET DAILY

 2024年12月12日 16:00 北京 182人

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路透社调查的 90% 经济学家表示，美联储将于 12 月 18 日降息 25 个基点，由于通胀风险上升的担忧，大多数人预计美联储将在 1 月底暂停加息。

当选总统唐纳德·特朗普提出的政策，从进口关税到减税，预计都会引发通货膨胀。预计特朗普将在 1 月 20 日就职后迅速落实其议程。

周五有消息称，美国就业市场继续降温，但仍保持相对弹性，这巩固了人们对美联储在明年初评估政府政策之前有能力再次降息的预期。

巴克莱高级美国经济学家乔纳森米勒表示，“尽管收入和就业增长稳健，但就业报告显示劳动力市场仍有所疲软，因此我们重申要求美联储 12 月再次降息 25 个基点。”

在就业数据公布后进行的调查中，绝大多数经济学家（103 名经济学家中的 93 名）预计，美联储将在 12 月 17 日至 18 日的政策会议上降息 25 个基点，使联邦基金利率降至 4.25%-4.50%。10 名经济学家预计利率保持不变。

利率期货走势一致，四分之一个百分点的降息几乎完全被价格所反映。

但绝大多数经济学家（99 名经济学家中的 58 名）预测，美联储将在 1 月 28 日至 29 日的会议上维持利率不变。自 9 月以来，美联储已累计将联邦基金利率下调了 75 个基点。那将是特朗普返回白宫后一周多一点的时间。

除此之外，经济学家对于美联储将采取什么行动并没有的明确的共识。

美国银行美国经济学家史蒂芬朱诺表示：“他们（美联储）将拭目以待明年会发生什么，看看实际实施的情况以及会出现哪些风险。”

美联储目前的任务是将基金利率降至中性水平，既不限制也不刺激经济。美联储对该利率的最新评估为 2.9% 左右。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近表示，由于经济更加强劲且通胀超过了央行 9 月份的预测，政策制定者“在试图寻找中性点时可以更加谨慎一些”。

近 60% 的经济学家（97 位中的 56 位）预测，到明年年底，美联储将至少再降息三次，每次 25 个基点，至 3.50%-3.75% 或更低。这一比例低于 10 月份的 90% 以上和 11 月份的 70% 以上。

巴克莱的米勒表示，“明年，关于货币政策的限制程度，或者相应地关于中性政策利率估计的分歧可能会变得更加激烈。”

“与此同时，进口关税的提高可能会导致2025年核心通胀率居高不下。在这种背景下，我们认为，美联储明年很难降息超过两次。”

民意调查中值显示，上个季度美国经济年化增长率为 2.8%，明年预计将增长 2.1%，2026 年将增长 2%，高于美联储官员目前预计的未来几年 1.8% 的非通胀增长率。

2025 年通胀前景较上月大幅上调。75% 的经济学家（48 位中的 36 位）表示，明年经济通胀再度抬头的风险很高。其余经济学家则表示风险较低。

野村证券发达市场首席经济学家戴维·赛义夫指出：“从中期来看，特朗普政府采取激进的贸易政策，导致关税上调和供应链中断，很可能会在 2025 年中期将核心通胀率推高至 3% 以上。”

美联储将在12月会议上公布最新季度预测。

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