游资不碰庄股和机构股的根本原因

$天风证券(SH601162)$ $日上集团(SZ002593)$  $豪森智能(SH688529)$   游资不碰庄股主要是因为游资在与庄家的博弈中处于劣势，根本玩不过庄股。

- 控盘筹码差异：游资对股票的影响主要是引导情绪，而非控制所有筹码。单一游资参与个股的比例往往低于5%，但庄家在个股中的持股比例往往会超过30%。这意味着庄家在筹码掌控上具有绝对优势。例如，在一只股票的交易中，如果游资想要拉盘，庄家可以凭借大量的筹码拼命砸盘，从而破坏游资的操作计划。游资由于筹码相对较少，难以与庄家进行对抗，在这种情况下，游资的操作就会受到极大的限制。

- 操作模式不同：游资做的是短线，操作模式是短平快。如果误入庄股，一旦发现股价做不上去，由于游资没有足够的时间和筹码与庄家耗下去，大部分只能选择割肉走人，而不是长时间僵持。因为庄家会把游资当成一个大的散户来对待，反复进行折腾。例如，庄家可能会通过不断地拉高和打压股价，让游资陷入被动局面，出现根本买不完筹码或者无法顺利出货的情况，最终导致游资亏损。

- 庄股风险特征：庄股走势通常非常不稳定，具有暴涨暴跌的特征。庄股的这种特性使得游资难以把握其价格走势，增加了操作风险。另外，随着股票市场监管的日益严格，庄家的操盘手法变得更加复杂，投资者想要辨别庄股也更加困难。对于游资来说，一旦误判进入庄股，就很容易陷入庄家设置的陷阱，面临较大的投资风险。

- 游资的风险偏好：游资热衷于在短时间内获取利润，追求的是一种快速的资金周转和较高的回报率。而庄股由于庄家的高度控盘，其价格走势往往不遵循市场的常规逻辑，充满了不确定性和不可预测性。这种不确定性与游资的投资风格和风险偏好不相符，所以游资通常会避免介入庄股。

游资不碰机构股的原因

游资不碰机构股是因为游资在与机构的竞争中同样处于弱势地位。

- 操作策略差异：机构采用的是理性的操作策略，例如高抛低吸。当股价涨上去时，机构不会跟风加仓，而是减仓；当股价跌下去时，机构不会恐慌，反而会补仓。这种操作策略与游资的短线炒作思路存在很大的差异。游资主要是通过短期快速拉升股价来吸引跟风盘，从而获取利润。然而在机构的高抛低吸操作面前，游资很难实现自己的盈利目标。例如，游资想要拉高股价出货时，机构却可能在高位减仓，导致股价上涨乏力；而当游资想打压股价吸筹时，机构又可能在低位补仓，使得股价难以被打压下去。

- 情绪与理性的对抗：机构的操作基于理性分析，情绪较为稳定，而游资则更多地依赖市场情绪的引导。在两者的交互中，情绪往往难以战胜理性。机构通过理性的操作划定好股票的震荡区间之后，就可以通过高抛低吸，一遍又一遍地收割游资。游资在这种情况下就显得比较被动，很难在与机构的博弈中取得优势。例如，机构在一只股票上长期进行高抛低吸操作，游资如果想要介入这只股票进行短线炒作，就会发现股价总是在机构设定的区间内波动，很难按照自己的预期发展，最终可能导致游资亏损。

- 洗盘与反洗盘的困境：游资在炒作股票时，通常会采用洗盘的手法来清洗浮筹，以便更好地控制股价走势。然而，对于机构股来说，游资很难洗盘成功。因为机构资金雄厚且操作理性，不会因为游资的短期操作而轻易改变自己的持仓策略。相反，游资在拉高股价时还可能面临机构的打压。例如，游资集中资金拉高一只机构股的股价时，机构可能会利用自己的筹码优势进行反向操作，打压股价，使得游资难以顺利出货，从而陷入困境。

庄股和机构股的特点对比

一、持股结构与控制权

- 庄股

- 庄股通常由庄家或少数大户高度控盘，他们持有大量的股份，能够在很大程度上决定股票的走势。在一些庄股中，大股东持股比例相对较高，甚至可能通过关联账户或多个非关联账户同时买进，以达到控制股价的目的。例如，一些小盘股由于流通市值较小，所需资金量不大，容易被庄家操控。庄家为了避免单个账户持股超过总股本的5%而暴露身份，会利用多个账户分散持股。

- 庄家对庄股的控制较为直接，他们可以根据自己的意愿和计划来操纵股价，例如通过对倒交易来制造成交量的假象，吸引散户跟风。在庄家坐庄的过程中，会通过各种手段来影响股票的价格走势，包括拉升股价以便出货，打压股价以便吸筹等操作。

- 机构股

- 机构股是由各类机构投资者持有的股票，这些机构投资者包括公募基金、私募基金、社保基金、保险公司等。机构股的持股结构相对较为分散，往往有多个机构共同持有。在机构股中，很少有单个机构能够完全控制股票的走势。例如，在一只大型蓝筹股中，可能会有多家公募基金、社保基金等机构投资者共同持有股份，每个机构的持股比例相对有限。

- 机构投资者在投资决策时，通常会基于公司的基本面、行业前景等因素进行分析和研究，他们的投资行为相对较为理性和规范。虽然机构投资者也会对股价产生影响，但这种影响更多是基于市场价值的判断，而不是通过操纵股价来获取利润。

二、股价走势特征

- 庄股

- 庄股的股价走势非常不稳定，经常出现暴涨暴跌的情况。这是因为庄家在操纵股价时，会根据自己的利益需求进行拉升或打压。例如，在庄家吸筹阶段，可能会通过打压股价来获取低价筹码，导致股价大幅下跌；而在出货阶段，则会拉高股价，吸引散户跟风买入，然后突然出货，使得股价急剧下跌。

- 庄股的成交量往往也呈现出异常的特征，忽大忽小。在庄家建仓时，可能会通过底部放量拉高的方式来吸引市场关注，但实际上这可能是庄家自导自演的成交量放大。在出货时，也会制造放量突破的假象来吸引跟风盘介入。此外，庄股的走势还可能出现莫名其妙的低开或高开，尾盘拉高收盘价或者突然出现大的卖单或买单等人为操作痕迹明显的情况。

- 机构股

- 机构股的股价走势相对较为稳定，尤其是一些大盘蓝筹类的机构股。这是因为机构投资者的投资策略更倾向于长期投资，他们注重公司的内在价值和长期发展潜力。机构股的股价波动通常与公司的基本面、行业发展趋势等因素密切相关，不会出现像庄股那样的剧烈波动。

- 机构股的成交量也相对较为稳定，不会出现异常的大幅波动。在机构投资者买卖股票时，通常会根据市场情况和自身的投资策略进行逐步的操作，而不是像庄家那样通过对倒等手段来制造虚假的成交量。

游资的投资策略分析

一、选股策略

- 市值偏好：游资更倾向于选择中小盘股票进行投资。大部分游资炒的股票，往往都是从200亿以下开始，上限一般在500亿左右，更热衷于市值100亿、实际流通盘50亿以内的股票，甚至有些游资更热衷20 - 30亿总市值的股票。这是因为游资的资金量相对有限，中小盘股票所需的资金量较小，游资更容易进行炒作。例如，对于一只20 - 30亿总市值、流通盘可能只有10多亿的股票，游资动用1 - 2亿甚至3 - 5亿的资金就能够对股价产生较大的影响，而如果是大盘股，游资的资金则难以推动股价大幅上涨。

- 题材要求：游资对题材的要求非常高，但这里的题材不一定是高科技等实质性的内容，而是要有一定的想象力。这种想象力可以来自多个方面，如题材本身、合作方（例如与某些大厂合作）、股票名字（朗朗上口容易被记住），甚至可以是一些小作文等市场传闻。例如，某只股票可能因为被传出与一家知名科技企业有合作意向，尽管这种合作还没有最终确定，但游资可能会因为这个题材而选择炒作这只股票。游资通过挖掘这些具有想象力的题材，来吸引散户跟风，从而推动股价上涨。

- 价格因素：游资更倾向于低价股，一般3 - 5块钱起步的股票是游资的最爱。这是因为低价股的散户基础更为广泛，游资在炒作低价股时更容易吸引散户跟风，从而便于在股价上涨后顺利派发筹码。例如，一只3元左右的股票，价格相对较低，对于广大散户来说具有较大的吸引力，当游资拉高股价时，散户更容易跟风买入，游资就能够在较高价位顺利出货。

二、操作手法

- 快进快出：游资的典型操作手法是快进快出，他们不会像机构投资者那样进行长期潜伏和投资。游资通常在短期内迅速积累利润，然后果断离场。例如，有些游资可能在一天内完成建仓、拉升和出货的操作，有些则可能在几个星期内完成整个操作过程。这种快进快出的操作方式要求游资对市场热点和情绪的把握非常精准，一旦发现市场风向不对，就会立即止损离场。

- 集中资金优势：游资在操作时常常会采用集中资金优势的手法。他们会在短期内对特定股票进行大规模买入，从而推动股价上涨。通过集中资金快速拉升股价，游资能够吸引更多的跟风资金进入市场，进一步推动股价上升。例如，游资可能会集中大量资金在开盘后或收盘前快速拉升股价，尤其是在尾盘拉升的情况较为常见，因为尾盘的抛售相对较小，游资可以用较少的资金达到拉升股价的目的，吸引更多散户在第二天跟风买入。

- 技术分析与市场情绪预判：游资擅长运用技术分析方法，例如K线图、移动平均线、MACD等，结合量能、趋势和震荡等指标，判断股票的走势和买卖时机。同时，游资也非常注重对市场情绪的预判，他们会通过关注市场热点、消息面、媒体报道、社交媒体动态等因素，来把握市场情绪的变化。例如，如果市场上出现了某个热门话题或者政策利好，游资会迅速判断这个消息对相关股票的影响，并及时调整自己的投资策略。

- 严格的风险控制：游资虽然操作风格较为激进，但他们也非常注重风险控制。他们会设定严格的止损点和止盈点，以保护自己的投资本金和利润。例如，游资在买入一只股票时，可能会设定一个止损价位，如果股价跌破这个价位，就会立即止损卖出，避免亏损进一步扩大。同时，游资也会根据市场行情灵活地控制仓位大小，避免过度集中投资，降低单个股票的风险。

庄股和机构股对游资的风险

一、庄股对游资的风险

- 筹码博弈风险：在庄股中，庄家持有大量的筹码，而游资的筹码相对较少。如果游资进入庄股并试图拉升股价，庄家可能会利用自己的筹码优势进行砸盘，使游资遭受损失。例如，游资在拉抬某庄股股价时，庄家突然大量抛售股票，导致股价大幅下跌，游资可能来不及出货就被套牢。这种筹码博弈的风险使得游资在庄股面前处于非常不利的地位。

- 操纵风险：庄股是由庄家高度操纵的股票，其股价走势往往不遵循市场的正常逻辑。庄家可以通过各种手段来控制股价，如对倒交易、制造虚假消息等。游资如果误判进入庄股，就很容易被庄家的操纵行为所误导，做出错误的投资决策。例如，庄家可能会制造股价即将大幅上涨的假象来吸引游资跟风买入，然后再出货打压股价，使游资陷入困境。

- 暴涨暴跌风险：庄股的股价波动非常剧烈，经常出现暴涨暴跌的情况。这种特性使得游资难以把握其价格走势，增加了操作风险。游资一般追求短期稳定的收益，而庄股的这种不稳定特性与游资的投资风格不相符。例如，游资在某庄股上涨过程中买入，期望股价继续上涨，但可能突然遇到庄家出货，股价暴跌，游资就会面临巨大的损失。

二、机构股对游资的风险

- 理性操作的对抗风险：机构投资者的操作是基于理性分析的，他们的高抛低吸策略会对游资的操作产生对抗性影响。游资想要在机构股上通过短期拉升股价来获利时，机构的理性操作可能会使游资难以达到目的。例如，游资拉高机构股股价时，机构可能会在高位减仓，导致股价上涨乏力，游资无法顺利出货；而当游资打压股价想吸筹时，机构可能会在低位补仓，使得股价难以被打压下去，游资无法获取低价筹码。

- 洗盘失败风险：游资在炒作股票时通常会采用洗盘的手法来清洗浮筹，但在机构股中，游资很难洗盘成功。因为机构资金雄厚且操作理性，不会因为游资的短期操作而轻易改变自己的持仓策略。例如，游资试图通过打压股价来洗盘，机构可能会趁机吸纳游资抛出的筹码，使得游资不仅无法洗盘，反而丢失了筹码，增加了成本。

- 信息与研究劣势风险：机构投资者在投资决策前通常会对公司进行深入的研究和分析，他们拥有更多的信息资源和研究团队。游资在与机构竞争时，在信息获取和研究深度方面可能处于劣势。例如，机构可能通过对公司基本面、行业前景等深入研究，提前布局或调整投资策略，而游资可能由于缺乏这些信息和研究，在机构股的操作中面临风险。