$光迅科技(SZ002281)$  迅科技2025年业绩大爆发的原因：

市场需求增长

• AI算力需求推动：AI的发展显著拉动高端数通光模块需求，光模块速率加速迭代。2025年，国内400G光模块需求量有望在2024年基础上进一步增长，800G等更高端光模块的出货占比也有望提升.

• 电信市场升级：国内骨干网400G升级、AI及东数西算驱动下高增长的数据中心互联需求，将为相关的光器件、模块等产品带来重要增量，而光迅科技在电信传输市场的高端光无源器件等产品方面具有传统优势.

• 政策支持：国家出台政策鼓励光模块产业发展，提高核心器件国产化率等，推动了市场需求增长，光迅科技作为国内光通信领域的重要企业，有望充分受益.

自身竞争优势

• 全产业链垂直整合能力：光迅科技拥有从芯片、器件、模块到子系统的全产业链垂直整合能力，可有效降低成本、提高产品交付能力和质量稳定性，更好地满足客户一站式采购需求.

• 光芯片自主可控：公司具备激光器芯片、探测器芯片以及硅光芯片平台，激光器芯片采用IDM模式量产自给，硅光芯片研发进度行业领先，已实现200G\400G\800G硅光芯片的批量能力，能够应对供应链风险，提升竞争力.

• 新技术布局全面：公司高端产品涵盖传统EML方案和硅光方案的400G&800G&1.6T数通光模块，在新技术路径如硅光、LPO、OCS等也全面布局，可满足不同客户和应用场景的需求，为业绩增长提供支撑.

产能扩张

光迅科技2024年武汉新工厂5月投产，产能百亿，外加马来西亚工厂已投产，叠加总产能约130亿-140亿，产能的扩张为其2025年业务增长提供了有力保障，以满足不断增长的市场需求.