$恒瑞医药(SH600276)$  补缺口基本板上钉钉了，周一大概会反弹；随后缩量跌，可能在45.5附近企稳。从57回调到45，近30%；资金像是在下一盘棋。

关于估值，市场按今年利润61亿来算，如果今年达到61亿，静态市盈率就会变成48倍；25年按66.8亿利润算，现在的股价对应的是45倍PE；26年按净利润79.7亿，现在的股价对应是38.5倍。

这还不算未来药品的增长空间，有几款药在海外临床，获得FDA快速通道和孤儿证，这些药如果是自己卖，不通过BD，有望出来像百济的泽布替尼那样的10亿美元大单品。

所以说恒瑞估值高的，要看看人家的里子潜质，别张嘴就来。

目前今年三季度合计利润是46.16亿，如果要实现59.9亿，意味4季度需要接近14亿的利润；那么四季度有没机会实现？

我看了下本次国谈的11款药，23年总销售额34.6亿，24年3个季度就销售了40.88亿，按此推算，24年有望销售超54亿元，相当于这些药同比增长了66%。

我再看了一下这些药，其中有两款：恒格列净二甲双胍和泰吉利定是24年一月上市的，也就是说它们在23年并没有贡献利润，按照药品随上市时间增长，销售越高，四季度它们的销量应该会比3季度多，特别是恒格列净，这是治糖尿病的，市场大。

再看3季度报，出现了增收不增利，其中预付款增加4.4亿，所谓预付，就是你先支出，到时收回。

所以我倾向于四季度有机会收回预付款，业绩会不错。

另外12月大概是大消费行情，由于处于业绩真空期，炒作风应该会延续，食品饮料、商业百货、谷子经济、家俱这些板块。

对于恒瑞，如果期待本月接下来的2周有行情，一是看创新药有没利好出来，而是看负债表的12亿海外款能否确认在4季度，如果能确认，那一月15号前就要发业绩预告，资金会不会抢跑。

结语：无需担心估值，调整接近尾声，如果股价补缺口，就抄家伙怼。