光模块明牌主战场
今天凌晨，两只AI硬件美股涨超10%：博通盘后召开业绩会，对2027财年AI硬件需求展望乐观，股价盘后大涨；Ciena收涨15%，主要系公司在业绩会中对DCI光模块/设备需求展望乐观，这也带动DCI产业链相关标的康宁、Lumentum、Fabrinet收涨2%+。
博通在业绩会中表示，未来三年AI算力需求将持续强劲，预计2027年云厂商将构建100万卡集群，公司AI ASIC+网络业务于2027年可触达市场空间（serviceable addressable market）预计达到600-900亿美金。 而其中网络业务方面，预计占AI大集群投资比重将明显提升。公司提到，随着XPU集群规模的扩张，通信网络的重要性攀升，网络业务所占金额比重预计从目前的5%-10%提升至15%-20%。
看好光模块！
中国科技领先在光模块！！
经过近两个月调整，光模块板块头部厂商估值已调整至2025年PE 15倍，估值处于历史底部，性价比凸显；另一方面，随着AI应用的逐步落地，云厂商在AI领域的投资亦有望形成闭环，打消市场此前对于capex持续性的担忧。
投资建议：【核心标的】：中际旭创、新易盛、光讯科技、天孚通信、太辰光、华工科技、源杰科技、仕佳光子。